20221202-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_宏观利好库存下降_镍不锈钢震荡偏强_17页_1mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容

2022年12月2日发布的沪镍不锈钢市场周报，分析了近期镍和不锈钢市场的走势、期现市场情况、产业链动态及未来展望。报告指出，宏观利好因素推动市场情绪改善，镍和不锈钢价格整体呈现震荡偏强趋势。

主要观点

1. 市场走势

• 镍期货：沪镍2301合约低开高走，价格震荡上涨，主要受美联储加息放缓、美元指数下行以及中国优化防疫措施的影响。
• 不锈钢期货：不锈钢2301合约震荡上涨，市场到货量下降，下游采购需求稳定，库存持续减少，成本端支撑明显。

2. 技术面分析

• 镍：NI2301合约周度呈现下影阳线，显示市场看涨情绪，主流多头增仓较大，建议逢回调做多。
• 不锈钢：SS2301合约周度同样呈现下影阳线，多头持仓增加，空头减少，建议逢回调轻仓做多。

3. 期现市场情况

• 镍价基差：截至12月2日，镍价基差为5730元/吨，保持稳定。
• 不锈钢基差：不锈钢基差为605元/吨，略有下降。
• 比值分析：镍不锈钢比值为11.98，锡镍比值为0.93，均呈现震荡上涨态势。

4. 供应端分析

• 镍矿库存：全国主要港口镍矿库存为782.1万吨，较前期有所下降。
• 电解镍产量：2022年10月，中国电解镍产量环比小幅增加1.08%，达到15624吨。
• 精炼镍进口：10月精炼镍进口量为12103吨，供应情况尚可。
• 库存水平：上海期货交易所镍库存为3668吨，LME镍库存为53274吨，注销仓单为6468吨，库存维持低位。

5. 需求端分析

• 不锈钢产量：10月中国主流钢厂不锈钢产量为306.5万吨，其中300系产量大幅增加至165.12万吨。
• 不锈钢进出口：10月不锈钢进口量为31.1万吨，出口量为29.58万吨，进口量略高于出口量。
• 库存变化：截至12月2日，佛山不锈钢库存为110700吨，较上周增加14800吨；无锡不锈钢库存为415500吨，较上周减少6800吨。
• 生产利润：不锈钢平均生产利润为-950元/吨，显示当前生产亏损较大，挺价意愿较强。
• 终端行业恢复：房地产投资完成额同比下降，但家电、汽车及工程机械行业产销量显示行业逐步恢复，需求端支撑增强。

关键信息

价格数据

• 镍现货价格：低镍铁（FeNi1.5-1.8）价格为5050元/吨，高镍生铁（FeNi7-10）价格为1330元/镍点。
• 沪镍期货价格：202320元/吨。
• 不锈钢期货价格：16895元/吨。

价差数据

• 沪镍12-03合约价差：4710元/吨。
• 不锈钢01-04合约价差：210元/吨。

持仓数据

• 沪镍前20名净多持仓：18432手。
• 不锈钢前20名净多持仓：-12283手，显示空头占优。

进口与成本分析

• 镍进口亏损：截至11月25日，镍进口亏损为14000元/吨。
• 不锈钢进口：10月进口量为31.1万吨，出口量为29.58万吨。

未来展望

• 镍价：预计震荡偏强，宏观情绪改善，国内库存持续走低，技术面看涨。
• 不锈钢价格：预计震荡偏强，库存继续下降，成本端支撑明显，但需关注后续减产可能性。

产业链动态

• 供应端：镍矿库存下降，电解镍产量环比增加，精炼镍进口量维持高位，供应情况总体稳定。
• 需求端：不锈钢终端行业逐步恢复，尤其是汽车和工程机械领域，需求支撑增强。

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