20180311-东北证券-煤炭开采_采掘行业动态报告_18年煤炭去产能任务1.5亿吨_动力煤价格延续跌势_18页_1mb

煤炭行业2018年3月动态总结

核心内容

2018年3月，中国煤炭行业面临去产能任务和价格持续下行的双重压力。政府工作报告指出，2018年煤炭去产能任务为1.5亿吨，推动行业整合和优化结构。同时，动力煤价格延续下跌趋势，焦煤市场则呈现分化，高硫煤价格有所松动，而低硫煤仍保持坚挺。整体来看，黑色产业链价格承压，钢厂开工率下降，而电厂耗煤速度有所回升。

主要观点

• 去产能任务明确：2018年煤炭行业计划削减产能1.5亿吨，同时鼓励钢铁、煤炭、电力企业兼并重组，以提升行业集中度。
• 焦煤市场分化：高硫主焦煤价格略有松动，部分企业出现降价现象，而低硫煤价格相对稳定。焦炭提价空间有限，受钢价下跌影响，下游需求疲软。
• 动力煤价格下行：环渤海动力煤价格指数收于573元/吨，环比下降1元/吨。港口和坑口价格均有下调，市场看跌氛围浓厚。
• 行业供需格局：钢厂开工率环比下降，焦化厂库存下降，但整体仍维持高位。电厂库存有所减少，但仍在安全水平内。
• 期货价格下跌：焦煤、焦炭和动力煤期货价格均下降，反映出市场对价格走势的悲观预期。
• 运输情况：铁路和港口周转速度放缓，海外运价下降，影响煤炭运输效率。
• 行业动态：多地开展煤炭行业检查和产能压减工作，部分企业获得产能提升或项目备案，反映行业结构调整和政策导向。

关键信息

去产能与行业整合

• 2018年煤炭去产能任务为1.5亿吨，推动行业整合。
• 国家发改委强调通过市场化运作，加快企业兼并重组，形成具有较强竞争力的骨干企业集团。

市场价格走势

• 焦煤：山西吕梁优质主焦煤G85-90含税成交价为1640元/吨，高硫主焦煤价格略有松动。
• 焦炭：二级焦到厂价1950-2000元/吨，提价空间有限。
• 动力煤：环渤海动力煤价格指数收于573元/吨，周降1元/吨；秦皇岛港动力煤价格稳定，欧洲ARA港价格下降，纽卡斯尔NEWC价格略有上升。
• 焦化副产品：甲醇和煤焦油价格下降，分别降至2190元/吨和2800元/吨。

库存与需求

• 焦化厂焦煤库存781.69万吨，周降24.91万吨，平均可用天数15.31天。
• 六大电企日均耗煤66.30万吨，接近节前水平；沿海六大电厂库存1330.5万吨，周降24.39万吨。
• 电厂库存可用天数20.07天，周降5.75天，仍处于安全范围。

股市表现

• 煤炭板块整体表现较差，周跌幅0.48%。
• 永东股份领涨，涨幅达11.97%；美锦能源、山西焦化、潞安环能领跌。
• 重点公司中，西山煤电、中国神华、陕西煤业被推荐买入。

运输情况

• 铁路调入量和港口吞吐量下降，显示运输需求疲软。
• 海外运价下降，影响煤炭出口和进口成本。

行业要闻

• 呼和浩特局抢运电煤，缓解电厂压力。
• 河北省计划搬迁秦皇岛煤炭港口，推动港口功能转型。
• 安徽省要求未达标煤电机组停产改造，推动环保升级。
• 新天煤化煤制天然气项目累计产气超5亿方，缓解东部气荒。
• 陕煤集团榆林煤制乙二醇项目获备案，推动煤化工发展。

总结

2018年3月，煤炭行业面临去产能和价格下行的双重压力，市场整体表现疲软。焦煤市场因高硫煤价格松动而呈现分化，动力煤价格持续下跌。尽管钢厂开工率维持高位，但钢价回调限制了焦炭提价空间。电厂库存有所下降，但仍在安全水平内，短期动力煤价格仍偏弱。行业整合和国企改革持续推进，推动煤炭行业结构优化。同时，部分企业通过项目备案和产能提升，推动行业转型升级。整体来看，行业面临调整期，投资者需关注政策导向和企业基本面变化。