2017-煤炭开采-采掘行业动态报告：进口煤限制政策落地，神华上调动力煤价_16页-1mb

煤炭行业分析报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2017年7月煤炭行业的动态，重点分析了进口煤限制政策的实施、神华上调动力煤价格、供需格局变化、库存情况、价格走势及运输情况等方面。

主要观点

• 进口煤限制政策落地：山西省批复了13处煤矿，合计产能1290万吨，并计划新增7000万吨先进产能。同时，交通部限制了超过12个港口的煤炭进口业务，清关条件更加严格，影响了进口煤的供应。
• 神华上调动力煤现货价：中国神华上调7月动力煤现货价格，作为市场风向标，预计其他煤企也将跟进，推动煤价上涨。
• 焦化企业酝酿涨价：山东、山西、内蒙古等地的多数焦化厂计划再次提价，部分地区焦煤价格也呈现上涨趋势。
• 用电需求上升：夏季用电高峰导致6大电企日均耗煤量上升，电厂采购需求向好，支撑动力煤价格。
• 供需格局改善：高炉、焦化厂开工率整体上升，电厂耗煤加快，显示行业需求持续增长。
• 库存情况：港口焦煤库存持续上升，秦港和电厂动煤库存增加，但电厂库存可用天数下降，表明需求强劲。
• 价格走势：动力煤价格维持高位，焦炭期货升水幅度扩大，反映市场对煤炭的需求和价格预期。
• 运输情况：铁路和港口周转速度放缓，运价下跌，可能对市场供应造成一定压力。

关键信息

1. 进口煤限制政策

• 山西煤矿批复：13处煤矿获得批复，设计产能合计1290万吨，计划新增7000万吨先进产能。
• 港口限制：超过12个港口煤炭进口业务被禁止，清关条件更加严格，16年这些港口周转量约1500万吨。

2. 神华上调动力煤价格

• 神华7月动煤现货价：上调至580元/吨，维持高位。
• 预期影响：其他大型煤企有望跟进提价，市场预期向好。

3. 焦化行业动态

• 焦化厂提价：多数焦化厂酝酿再次提价，部分地区焦煤价格上涨。
• 焦炭期货升水：焦炭1709合约收1798.5元/吨，升水118.5元/吨，升水幅度扩大。

4. 供需格局

• 高炉开工率：全国高炉开工率77.76%，周环比上升0.69%。
• 焦化厂开工率：100万吨以下、100万吨-200万吨、200万吨以上焦化厂开工率分别为74.53%、77.62%和86.70%，环比分别上升0.40%、1.62%和0.77%。
• 电厂耗煤：6大电企日均耗煤66.77万吨，环比上升6.49万吨。

5. 库存情况

• 港口焦煤库存：7月7日炼焦煤六港库存323.29万吨，周环比上升30.39万吨。
• 秦港库存：本周末收578.0万吨，周环比上升51.0万吨。
• 电厂库存：本周末收1311.75万吨，周环比增加18.04万吨，库存可用天数下降。

6. 价格走势

• 动力煤价格：环渤海动力煤价格指数580元/吨，周环比上升3元/吨；秦皇岛港动力煤5500K价格580元/吨，与上周持平。
• 焦炭价格：一级冶金焦、准一级冶金焦、二级冶金焦价格分别为1845元/吨、1730元/吨、1500元/吨，其中临汾二级焦价格周环比上升3.45%。
• 焦化副产品：煤焦油价格下跌，甲醇价格回升。

7. 运输情况

• 铁路与港口：铁路调入量减少，港口吞吐量下降，运价下跌。
• 运价数据：秦皇岛、天津、京唐-江内港1万吨运价42.5元/吨，周环比下跌3元/吨；澳大利亚纽卡斯尔-青岛海运费7.5美元/吨，周环比下跌0.5美元/吨。

8. 行业&公司要闻

• 神华与中煤长协价：神华7月长协价为570元/吨，与6月持平；中煤7月长协价为557元/吨，与6月相比下降1元/吨。
• 山西煤矿复产：忻州地区煤矿复产，市场火爆，部分露天煤矿出现抢购现象。
• 产能释放：山西省发布煤矿批复，推动优质产能释放。
• 煤企亏损：同煤集团、潞安集团、焦煤集团一季度均亏损，主要因成本高企和债务负担重。
• 公司公告：陕西煤业上半年净利预计达54亿元-57亿元，同比大幅增长；美锦能源净利润预计增长389.66%-430.46%；大同煤业重组停牌。

投资策略建议

• 推荐关注龙头及国改标的：优先选择动力煤龙头股，如陕西煤业，长期看行业利润向龙头企业集中，国企改革和债转股等主题受益。
• 投资评级：推荐关注中国神华、潞安环能、西山煤电等公司。

数据来源

• Wind数据：用于市场数据、库存、价格、运量等。
• 东北证券：提供行业分析及投资建议。

总结

本报告全面分析了2017年7月煤炭行业在政策、供需、价格、库存及运输等方面的变化，强调了进口煤限制政策对市场的影响，以及神华上调价格对行业带来的积极信号。同时，指出焦化企业提价意愿增强，电厂耗煤加快，行业供需格局向好。建议关注行业龙头及国改标的，把握行业发展趋势。