20170319-兴业研究-G7汇率和商品周报_鸽派_加息后关注G20信号_21页_1mb

2017年3月13日—2017年3月19日 G7汇率和商品周报总结

核心内容概述

本报告回顾了2017年3月13日至19日期间，G7主要国家的汇率和商品市场动态。美联储“鸽派”加息导致美元指数大幅下跌，同时其他非美货币在不同因素推动下出现不同程度的升值。商品市场方面，贵金属、原油、有色金属等品种呈现分化走势，而农产品价格则因天气和产量预期普遍下跌。

主要观点

汇市走势

• 美元指数：美联储“鸽派”加息后美元指数大跌，从102跌至100.2。未来美元走势受债务上限问题和全球经济复苏影响，预计在100和102之间震荡，若下破100可能冲击前低99.2。
• 欧元：欧元受美联储加息不及预期和荷兰大选结果影响，出现反弹。EURUSD站稳布林线中轨上方，若突破1.08阻力位，或进一步上涨；若下探1.07，将测试支撑位。
• 英镑：英镑随美元走弱反弹，当前处于布林线中轨上方，若2月CPI数据良好，可能挑战1.25；下方支撑为1.22。
• 日元：日央行维持宽松政策，日元兑美元继续升值，当前在111至115区间震荡，上方阻力113。
• 澳元：受铁矿石上涨和美元回落影响，澳元一度涨近2%，但上方阻力0.775突破概率较低，未来或小幅贬值回踩0.76。
• 加元和瑞郎：加元兑美元升值，瑞郎兑美元跌幅达1.27%。

商品市场分析

• 贵金属：美联储“鸽派”加息引发黄金和白银上涨，伦敦现货黄金在1196美元/盎司成功筑底反弹，当前在1230美元/盎司受阻，预计回调至1210-1220美元/盎司后继续上行。白银在17.43美元/盎司受阻，可能回调至17.1美元/盎司后延续涨势。
• 原油：OPEC减产承诺超额完成，但美国页岩油增产压力加大，预计后期油价仍有下跌空间。NYMEX WTI 5月合约可能上触50美元/桶，下方支撑48美元/桶。
• 有色金属：铜矿罢工持续发酵，LME铜实现五连涨，带动铝、锌等有色品种上涨。沪铜5月合约站上48000元/吨，上方阻力49000元/吨。
• 黑色系商品：螺纹钢短暂冲高后遇阻，技术面显示可能面临大起大落，需警惕短期波动。
• 农产品：受巴西增产预期和暖冬天气影响，农产品价格普遍下跌，大豆、玉米等品种跌幅显著。

关键信息

市场动态

• 美联储加息：3月16日美联储如期加息25BP，但“鹰派”程度不及预期，美元指数大跌。
• 债务上限问题：美国债务上限到期未解决，对美元形成持续压力。
• 荷兰大选：右翼党派未能赢得多数席位，欧元区政治危机缓解。
• OPEC减产：OPEC 11国2月产量较目标多减产12.3万桶/日，但非OPEC国家遵守率仅为64%。
• 美国经济数据：2月PPI同比2.2%，高于预期；2月CPI同比2.7%，与预期持平；2月零售销售环比0.1%，低于预期。
• 英国经济数据：2月CPI数据即将公布，英镑走势取决于该数据表现。

技术分析要点

• EURUSD：布林线中轨支撑较强，突破1.08阻力位后或有技术性回调。
• 黄金：1196美元/盎司为有效支撑位，若回调至该区间可寻找做多机会。
• 白银：17.43美元/盎司为阻力位，短期回调至17.1美元/盎司后或继续上涨。
• 螺纹钢：技术面显示可能面临大起大落，需关注3700元/吨阻力和3570元/吨支撑。
• 澳元：预计未来一周或小幅贬值，支撑位0.76，阻力位0.775。

汇市与商品策略推荐

• EURUSD：存在做多机会，观察1.07附近支撑力度。
• 贵金属：中长期看多，黄金和白银可能回调后继续上涨。
• 原油：短期震荡，长期看空，关注50美元/桶阻力位。
• 有色金属：铜价上涨带动其他品种，关注49000元/吨阻力位。
• 农产品：普遍下跌，短期维持弱势，需关注天气和产量变化。

重要数据与事件

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