20160302-广发证券-计算机应用行业深度：企业级SaaS方兴未艾，三细分方向或有大机遇_47页_2mb

报告摘要

企业级SaaS市场分析总结

核心内容

企业级SaaS服务模式正在快速改变传统软件的交付方式。该模式通过订阅制按年收费，提升了IT部署效率和信息传递效率，同时降低了企业的前期成本和运维成本。然而，该模式在收入和利润方面表现出明显的滞后性，因此不能直接套用传统软件的评估方式。此外，企业级SaaS在客户流失率、收入增长等方面对估值有重要影响。

主要观点

企业级SaaS对传统软件模式的变革
- 企业级SaaS在收费模式、运维、定制化、成本、可拓展性等多个维度与传统软件模式存在显著差异。
- 企业级SaaS能够帮助企业节约成本、提升效率，但同时也面临系统稳定性、数据安全性和定制化不足等挑战。
国内企业级SaaS市场初现曙光
- 我国企业级SaaS市场刚刚起步，但销售管理类（CRM）应用有望率先突围。
- 相比美国市场，我国市场在技术水平、创新性和付费意愿等方面仍存在差距，但随着云计算的普及和移动互联网的发展，市场潜力巨大。
平台化发展是企业级SaaS的重要趋势
- 对照美国市场的发展路径，国内企业级SaaS厂商正在逐步向平台+生态模式发展。
- 平台化可以提升客户粘性、降低流失率，并帮助厂商拓展多元化解决方案，满足企业日益增长的定制化需求。
行业垂直类SaaS是另一条成功路径
- 行业垂直类SaaS厂商通过深度贴合行业需求，具备更高的市场渗透速度和行业壁垒。
- 与水平通用类SaaS相比，垂直类SaaS具备更低的获客成本和更强的行业针对性。

关键信息

市场现状

全球企业级SaaS市场规模在2013年为226亿美元，预计到2018年将增长至508亿美元，占企业级应用市场约28%。
我国企业级SaaS市场2015年仅有2.35亿美元，与美国市场存在上百倍的差距。
2015年国内企业级SaaS市场投融资活跃，共419家公司获得投资，其中45%为天使轮，28%为A轮。

国内主要厂商

丰东股份：拟收购方欣科技，专注财税领域，具有行业垂直优势。
二六三：立足企业通信多年，致力于打造企业通信SaaS云平台，具有平台化布局。

国外标杆案例

Salesforce：以CRM为核心，逐步扩展至销售云、服务云、市场云、社交云、分析云五大模块，通过平台化战略构建生态系统。
平台生态化发展：Salesforce通过AppExchange、Force.com、Heroku等平台吸引大量开发者，已拥有230万开发人员和550万应用，极大满足了企业用户的需求。