20230428-天风证券-威胜信息-688100.SH-收入净利润同比持续双增长_在手订单充裕未来可期_3页_726kb

威胜信息（688100）2023年一季报点评与投资分析

公司评级与投资建议

• 投资评级：维持“买入”
• 目标价格：未披露（维持）
• 核心观点：营收与净利润高速增长，受益于电网数字化转型，国际市场拓展加速。

关键财务与业务数据

核心业务亮点

1. 营收利润双增长

   • 收入同比+122.7%，归母净利润同比+40.07%，盈利能力显著提升（毛利率同比+6.4%，净利率同比+4.3%）。

2. 国内市场为主，国际市场加速渗透

   • 国内业务营收占比79.8%，同比增速76.8%；海外市场高速增长达356.0%（重点突破中东市场）。

3. 订单储备充裕

   • 2023Q1新签合同586亿元（同比+233%），在手订单2640亿元（同比+430%），未来订单保障较强。

风险提示

• 技术研发及新产品开发风险
• 下游客户集中度较高带来的经营波动
• 国际市场竞争加剧及海外项目执行风险
• 宏观环境与疫情对业务的影响

维持“买入”评级原因

• 稳固行业领先地位（2022年中标三大电网公司）
• 国际市场拓展加速（参与沙特智慧城市项目）
• 电网数字化转型需求驱动，预计十四五期间新型电力系统投资规模超3万亿
• 拟回购股份彰显长期信心