20220729-天风证券-威胜信息-688100.SH-业绩稳步增长_在手订单充裕_助力电网数字化转型未来可期_4页_793kb

威胜信息（688100）总结

核心内容

威胜信息（688100）在2022年上半年展现出良好的业绩增长态势，同时在手订单充足，为未来的发展提供了有力支撑。公司专注于电网数字化转型，通过技术创新和优质客户合作，持续增强其在行业内的领先地位。

主要观点

• 业绩增长显著：2022年半年报显示，公司实现营收9.48亿元，同比增长11.47%；归母净利润1.90亿元，同比增长13.68%；扣非归母净利润1.90亿元，同比增长19.25%。
• 盈利能力提升：2022年半年毛利率为36.94%，净利率为20.10%，同比分别提升0.74和0.43个百分点。第二季度毛利率和净利率分别提升至39.88%和21.95%。
• 研发投入加大：公司持续加大研发投入，2022年半年研发投入8676.88万元，占营收的9.15%，同比增长0.51个百分点，强化了其在新型电力系统、边缘计算和通讯技术等领域的技术优势。
• 订单充裕：2022年半年新签合同额达15.98亿元，同比增长37.57%；截至2022年6月30日，在手合同额为22.41亿元，显示出强劲的未来增长潜力。
• 市场认可度高：公司在国家电网和南方电网的招标中表现优异，2022年半年中标金额合计达2.93亿元，同比增长63%和71%。

关键信息

业务结构

• 分业务：网络层、感知层、应用层分别实现营收6.26亿元、2.53亿元和6364万元，占比分别为66.4%、26.9%和6.7%。
• 分地区：国内业务收入8.2亿元，国际业务收入1.23亿元，分别占主营业务收入的86.97%和13.03%。国际业务同比增长83.63%，增长显著。

客户与合作

• 优质客户：与国家电网、南方电网等央企及西门子、腾讯等世界五百强企业建立了长期合作关系。
• 行业认证：通过CMMI-ML5级认证，成为全球少数可面向全球市场提供高质量软件集成的企业。

投资与成长前景

• 盈利预测：预计2022-2024年净利润分别为4.57亿元、6.10亿元和8.15亿元，对应PE分别为30倍、22倍和17倍。
• 发展战略：以“物联世界，芯连未来”为战略，聚焦电力物联网和智慧城市物联网，致力于成为能源互联网综合方案解决商。
• 行业趋势：受益于“十四五”期间约3万亿的新型电力系统投资，公司有望在电网数字化转型中持续受益。

风险提示

• 新技术研发及新产品开发风险
• 下游客户集中风险
• 市场竞争加剧风险
• 海外业务受宏观环境及疫情等因素影响风险
• 项目交付进度不及预期风险

财务数据概览

投资建议

• 投资评级：买入（维持评级）
• 当前价格：27.07元
• 目标价格：未提供
• 未来增长预期：公司未来成长空间广阔，预计在2022-2024年期间保持较高的盈利增长。

分析师信息

• 唐海清：分析师，SAC执业证书编号：S1110517030002，邮箱：tanghaiqing@tfzq.com
• 王奕红：分析师，SAC执业证书编号：S1110517090004，邮箱：wangyihong@tfzq.com
• 李鲁靖：分析师，SAC执业证书编号：S1110519050003，邮箱：lilujing@tfzq.com
• 陈汇丰：分析师，SAC执业证书编号：S1110522070001，邮箱：chenhuifeng@tfzq.com

股价走势

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