20210421-招商期货-股指期货早班车_2页_812kb
报告摘要
股指期货早班车总结
核心内容概述
2021年4月21日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据与市场分析。文档主要聚焦于中证500、沪深300、上证50等股指期货合约的表现，并结合当日A股市场走势、资金流动、公开市场操作等多方面信息，分析市场环境与投资策略。
主要股指期货合约数据
| 合约代码 | 名称 | 涨幅% | 现价（点） | 涨跌（点） | 成交量（手） | 成交金额（元） | 持仓量（手） | 仓差（手） | 结算价（点） | 昨结算价（点） | 基差（点） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2105 | 中证2105 | 0.16 | 6400.0 | 10.2 | 46888 | 6007249 | 76099 | -3123 | 6405.6 | 6389.8 | 28.54 |
| IC2106 | 中证2106 | 0.15 | 6334.8 | 9.6 | 14353 | 1820136 | 88503 | -2516 | 6339.2 | 6325.2 | 93.74 |
| IC2109 | 中证2109 | 0.17 | 6169.8 | 10.4 | 7755 | 957683 | 68996 | -283 | 6171.0 | 6159.4 | 258.74 |
| IC2112 | 中证2112 | 0.31 | 6034.8 | 18.4 | 3492 | 421190 | 5071 | 1386 | 6028.4 | 6016.4 | 393.74 |
| IF2105 | 沪深2105 | -0.10 | 5063.8 | -5.2 | 86996 | 13233789 | 92419 | -7171 | 5070.2 | 5069.0 | 19.57 |
| IF2106 | 沪深2106 | -0.09 | 5025.0 | -4.6 | 22891 | 3455754 | 83222 | -4979 | 5030.2 | 5029.6 | 58.37 |
| IF2109 | 沪深2109 | -0.14 | 4925.0 | -6.8 | 6279 | 929257 | 32569 | -612 | 4930.2 | 4931.8 | 158.37 |
| IF2112 | 沪深2112 | -0.10 | 4878.8 | -5.0 | 1992 | 292471 | 2299 | 488 | 4884.8 | 4883.8 | 204.57 |
| IF300 | 沪深300 | -0.07 | 5083.37 | -3.65 | 136541696 | 27664059 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IH2105 | 上证2105 | -0.21 | 3498.0 | -7.2 | 32240 | 3387236 | 34851 | -1273 | 3500.4 | 3505.2 | 12.12 |
| IH2106 | 上证2106 | -0.22 | 3462.0 | -7.8 | 11118 | 1156757 | 31493 | -1243 | 3464.4 | 3469.8 | 48.12 |
| IH2109 | 上证2109 | -0.36 | 3391.4 | -12.2 | 2553 | 260539 | 9761 | -476 | 3394.0 | 3403.6 | 118.72 |
| IH2112 | 上证2112 | -0.28 | 3361.6 | -9.4 | 348 | 35208 | 532 | 55 | 3365.4 | 3371.0 | 148.52 |
| IH50 | 上证50 | -0.09 | 3510.12 | -3.28 | 21176620 | 6663394 | -- | -- | -- | -- | -- |
市场环境分析
A股市场表现
- 上证指数：下跌 0.13%，报收 3472.94 点
- 深成指：下跌 0.11%，报收 14101.90 点
- 创业板指：下跌 0.09%，报收 2896.11 点
- 科创50指数：下跌 0.66%，报收 1290.50 点
成交量与资金流动
- 两市成交额为 8,453 亿元，较前日减少 159 亿元
- 北上资金当日净流入 -4.97 亿元，结束了连续两天的净流入
- 沪股通净流入 6.81 亿元，深股通净流入 -11.78 亿元
- 今年累计净流入 1,350.93 亿元，开通以来累计净流入 13,375.02 亿元
公开市场操作
- 央行开展 100 亿元 7 天逆回购操作，中标利率为 2.20%，与上期持平
- 完全对冲当日到期的 100 亿元逆回购
- SHIBOR 利率整体回落，隔夜利率为 1.8540%，较前日下降 26.4 个基点
- 1 年期 SHIBOR 利率为 3.0200%，下降 0.6 个基点
行业板块表现
- 涨幅居前：农林牧渔（+1.72%）、公共交通（+1.31%）、综合类（+0.91%）
- 跌幅居前：多元金融（-1.26%）、元器件（-1.14%）、半导体（-1.14%）
股指期货结构分析
- IC > IF > IH：中证500期货合约表现相对较强，沪深300和上证50表现较弱
- IC强IH弱：该结构化趋势尚未改变，建议投资者继续持有多IC空IH的跨品种套利组合
关键信息
- 中证500期货合约的基差相对较高，说明市场预期存在较大分歧
- 上证50与中证500的比值处于历史75分位水平，下方仍有回归空间
- 融券余额历史首次突破 1500 亿元，显示市场空头力量增强
- 市场短期资金处于弱平衡状态，中期利率价格持续回落
投资建议
- 跨品种套利：建议继续持有多IC空IH的套利组合
- 关注压力位：重点留意IH、IF合约的区间上轨压力位
- 风险提示：市场存在较大分歧，投资者需谨慎操作，关注资金流动与利率变化
研究员简介
- 姓名：于虎山
- 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
- 经验：10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员
- 研究方向：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
- 资格：持有期货从业资格证（F0272480）和期货投资咨询资格证（Z0002746）
重要声明
- 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考
- 报告内容基于合法信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性做任何保证
- 报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异
- 投资者应根据自身判断作出投资决策，不构成投资建议
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