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股指期货早班车总结

核心内容

2021年5月25日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据，包括涨跌幅、现价、持仓量、仓差等关键指标。文档还分析了当日A股市场的整体表现、行业板块走势、资金流动情况以及市场环境对股指期货的影响。

主要股指期货合约表现

市场环境分析

A股市场表现

• 上证指数：上涨0.31%，报收3497.28点。
• 深成指：上涨0.62%，报收14506.61点。
• 创业板指：上涨0.85%，报收3139.69点。
• 科创50指数：上涨1.19%，报收1330.87点。

成交量与资金流动

• 两市成交额：8,420亿元，较前日增加342亿元。
• 北上资金：净流入18.86亿元，结束了连续2日净流出。
  • 沪股通净流入5.72亿元。
  • 深股通净流入13.14亿元。
• 累计净流入：今年累计净流入1,568.29亿元，开通以来累计净流入13,592.38亿元，维持在历史高位。

公开市场操作

• 央行逆回购：开展100亿元7天逆回购操作，中标利率2.20%，与上期持平。
• SHIBOR利率：
  • 隔夜利率：2.1710%，较前日升高17.5个基点。
  • 1年期利率：2.9250%，较前日降低0.4个基点。

行业板块走势

• 涨幅居前：IT设备（3.66%）、软件服务（2.51%）、酿酒（2.29%）。
• 跌幅居前：钢铁（-1.74%）、农林牧渔（-1.70%）、汽车类（-1.00%）。

市场强弱与趋势

• 市场强弱：IH > IF > IC，市场呈现普涨格局。
• 基差变化：IC、IF与IH6月合约基差分别为29.12、20.39与17.75点，期货贴水较前日小幅收窄。
• 比值分析：IH与IC比值录得0.5345，与前日基本持平，处于近5个月低位，历史70分位水平，下方仍有回归空间。

市场整体判断

• 市场在大的格局中继续处于区间震荡。
• 量能有所放大，但股指期权隐含波动率维持在低位。
• 短期未形成价量波共振，限制指数反弹空间。
• 内部结构分化明显，IC强IH弱的趋势尚未改变。

操作建议

• 建议：继续持有多IC空IH6月合约的跨品种套利组合。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 从业经验：具有10年期货从业经验。
• 职务：招商证券产品委员会委员。
• 研究领域：交易策略、量化交易、私募产品及资产管理计划设计。
• 资格证书：
  • 期货从业资格证（F0272480）
  • 期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

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• 分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
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• 市场有风险，投资需谨慎。