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报告摘要

光大证券18年7月金股组合总结

核心内容

光大证券在2018年7月发布的金股组合，主要围绕“以长远，破心贼”的策略观点，强调市场情绪的主导作用，并建议投资者采取“看长做长、做多趋势”的策略。市场在经历大幅下跌后出现反弹，但恐慌情绪仍未完全消退，因此长期投资和趋势布局仍是当前的重点。

主要观点

市场情绪主导：当前市场下跌并非由基本面决定，而是由恐慌情绪引发的非理性杀跌。
长期布局趋势：建议投资者关注消费与科技两大趋势性机会，认为市场在估值底部时更应注重趋势投资。
政策导向明确：在“紧信用、松货币”的政策环境下，应重点布局具有成长潜力的行业。
行业与公司逻辑清晰：推荐的金股组合基于行业基本面、政策支持、业绩增长预期以及估值优势等多维度分析。

关键信息

7月行业金股池（共15只）

证券名称	行业	主要逻辑
中国石油	石化化工	受益于全球原油供应减少、油价上涨，公司为全球最大石油上市公司之一。
神马股份	石化化工	尼龙66行业供给紧张，公司为国内龙头，预计二季度业绩大幅增长。
南钢股份	钢铁	中厚板行业景气度提升，公司估值低，具备反弹潜力。
东睦股份	有色	国内粉末冶金机械零件龙头，VVT业务高速发展，受益政策支持。
华新水泥	建材	环保政策推动行业高景气，公司盈利能力显著提升，业绩有望继续超预期。
中国化学	建筑	业绩增长确定性强，受益于油价上涨和下游投资复苏，财务状况稳健。
三一重工	机械	工程机械行业持续增长，公司作为行业龙头，业绩稳健，具备长期投资价值。
喜临门	轻工	床垫行业品牌化加速，公司内销业务快速增长，预计2018年净利润增长30%。
华能国际	公用事业	火电行业底部反转，公司作为行业龙头，业绩弹性显著，具备逆周期配置价值。
青岛海尔	家电	内销业务聚焦，产品升级与新零售模式提升公司竞争力。
格力电器	家电	空调需求稳定，公司具备业绩强、现金强、低负债、低估值的优势。
奥佳华	中小盘	按摩椅行业渗透率低，市场空间巨大，公司为全球龙头，具备增长潜力。
王府井	商贸	百货行业持续回暖，公司业态齐全，具备扩张能力，集团支持解决同业竞争问题。
罗莱生活	纺织服装	家纺行业稳健增长，公司外延开店与内生增长并重，盈利预测良好。
中国国旅	旅游	受益于免税政策及机场招标，毛利率有望提升，业绩增长确定性高。
长春高新	医药	生长激素行业空间广阔，公司为行业龙头，核心产品增长快，高管增持彰显信心。
中航沈飞	军工	股权激励方案推出，行业示范意义重大，受益于军民融合及定价机制改革。
用友网络	计算机	管理软件龙头，受益于企业上云及信息化升级，云业务加速发展。
三环集团	电子	陶瓷后盖、被动元件等业务增长迅猛，技术壁垒高，具备长期增长潜力。
中新赛克	通信	网络可视化行业龙头，受益于政策支持及行业增长，盈利预期良好。
招商银行	银行	贷款重定价速度快，不良改善明显，具备长期投资价值。

7月十大关注

三一重工
格力电器
王府井
罗莱生活
中国国旅
长春高新
中航沈飞
用友网络
中新赛克
三环集团

风险提示

美股波动超预期，可能对A股市场产生传导效应。
中国经济周期超预期下行，可能影响市场整体表现。

分析师信息

分析师：谢超（执业证书编号：S0930517100001）
联系方式：010-56513031 / xiechao@ebscn.com

评级体系说明

评级	说明
买入	预计未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
增持	预计未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
中性	投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%至5%。
减持	投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
卖出	投资收益率落后市场基准指数15%以上。
无评级	因信息不全或存在重大不确定性，无法给出明确评级。