20220829-中国银河-2022年9月份投资组合报告_关注需求侧政策_锚定而行_20页_899kb

投资组合报告总结

核心内容

2022年8月A股市场风险偏好下降，投资者情绪波动较大，上证指数下跌0.52%，创业板指下跌1.13%。能源、公用事业、电信技术板块表现较好。8月央行通过MLF和LPR降息释放流动性，提振市场信心。国务院常务会议强调政策放松，支持信贷需求回升。当前市场进入新旧交替的横向震荡期，建议关注业绩稳定向好的中小市值低价个股及政策受益题材。

主要观点

• 市场环境：A股市场处于震荡盘整阶段，投资者应以平常心看待市场波动，把握行业转型契机。
• 政策导向：降息政策释放流动性，支持企业融资和消费信贷，政策端持续放松，提振市场信心。
• 投资建议：聚焦行业内核发展力，选择业绩稳定、成长性好的个股，重点布局高端制造、新能源汽车产业链和白酒等高景气板块。
• 风险提示：包括疫情反复、货币和财政政策转向、地缘政治风险、美债利率上行等。

关键信息

2022年9月十大月度金股推荐

投资策略建议

• 把握新旧交替：关注新能源汽车产业链、高端制造、白酒等高景气行业。
• 重视业绩与成长：选择业绩稳定向好、成长性强的中小市值个股。
• 利用政策红利：重点布局受益于政策支持的行业和公司，如电力、煤炭、通信、军工等。

十大金股详细分析

华能国际

• 行业情况：双碳目标推动能源转型，火电盈利有望回升。
• 公司情况：中国最大上市发电公司之一，清洁能源比例不断提升。
• 驱动因素：高温限电提振火电电价，煤价回落，容量电价政策推进。
• 风险因素：煤价上涨、新能源开发进度、上网电价下调。

陕西煤业

• 行业情况：煤炭消费保持正增长，供给约束仍存。
• 公司情况：资源优势显著，背靠集团支持，高分红。
• 驱动因素：优质煤炭资源、集团支持、全球资源价格上涨。
• 风险因素：经济下行、政策调控不确定性。

博敏电子

• 行业情况：AMB氮化硅基板是第三代SiC半导体功率器件首选。
• 公司情况：进军封装板材业务，打造国产一流IC封装载板产品线。
• 驱动因素：AMB陶瓷基板业务增长迅猛。
• 风险因素：采购价格波动、产品研发不及预期。

中控技术

• 行业情况：DCS市场稳健增长，国产替代趋势显著。
• 公司情况：国内DCS市场占有率第一，SIS业务快速增长。
• 驱动因素：下游需求景气，产品谱系完善。
• 风险因素：下游需求不及预期，疫情导致项目延迟。

国恩股份

• 行业情况：改性塑料需求持续上涨，复合材料市场空间大。
• 公司情况：低估值龙头，布局“一体两翼”战略。
• 驱动因素：在建项目投产、原材料价格下降。
• 风险因素：原材料价格波动、业务拓展不及预期。

七一二

• 行业情况：军用通信产品需求快速增长。
• 公司情况：军工通信核心供应商，订单确认周期长。
• 驱动因素：系统级产品业务增长，国企改革推进。
• 风险因素：军品订单不及预期，混改进度不及预期。

亨通光电

• 行业情况：光通信业务景气回升，新能源业务增长潜力大。
• 公司情况：通信+新能源齐发力，海缆业务进入新周期。
• 驱动因素：光通信业务景气回升，新能源需求增长。
• 风险因素：原材料价格波动、海上风电政策不确定性。

长安汽车

• 行业情况：新能源汽车是国家支柱产业，市场潜力大。
• 公司情况：与宁德时代、华为合作，推动高端市场突破。
• 驱动因素：新能源产品放量，订单增长。
• 风险因素：新能源销量不及预期，原材料价格上升，疫情冲击。

亿纬锂能

• 行业情况：储能和动力电池市场快速增长，迈入TWh时代。
• 公司情况：锂电龙头，掌握多种电池技术，布局储能市场。
• 驱动因素：新项目投产、原材料价格下跌、产品涨价。
• 风险因素：新增产能不及预期，新能源车需求不及预期。

总结

2022年9月，A股市场震荡盘整，政策端释放流动性，提振市场信心。投资组合建议聚焦高景气行业，选择业绩稳定、成长性强的个股。十大金股涵盖环保、煤炭、电子、计算机、化工、军工、通信、汽车、电新、食品饮料等多个领域，反映了当前市场的投资重点和趋势。同时，需警惕疫情反复、政策转向、原材料波动等风险因素，合理配置资产，把握市场机会。