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VSAT资讯行业公司分析总结

一、核心内容概述

本总结涵盖了2015年6月10日的行业研究报告与公司分析，涉及多个领域，包括零售、房地产、农林牧渔、公用事业、农业机械、环保、传媒互联网、新三板、有色金属、建筑材料等。核心内容围绕行业趋势、公司战略、投资建议以及风险提示展开，重点分析了国企改革、互联网+、消费升级、PPP模式、3D打印、新能源汽车、垃圾焚烧发电等热点。

二、主要行业分析

1. 零售行业

• 多空博弈加剧，个股机会主要来自题材驱动。
• 国企改革概念发酵，重点关注上海、广东、重庆等领先区域的个股。
• 推荐组合：永辉超市、重庆百货、天虹商场、东百集团、茂业物流、商业城。
• 行业表现：申万商业贸易指数上涨10.66%，跑赢大盘。

2. 房地产行业

• 售电市场逐步放开，利好地方性发电企业。
• “板块五分”理论，关注子行业龙头，如万科、保利、华夏幸福。
• 投资建议：继续看好“板块五分”策略，推荐保利地产、国泰君安等。
• 风险提示：房地产投资增速下滑。

3. 农林牧渔行业

• 兵团改革推动资产证券化，重点发展八大现代产业集团。
• 重点推荐：冠农股份、天康生物、天润乳业、西部牧业、新中基。
• 催化剂：饲料销量、农村金融业务营收超预期，民生银行投资收益超预期。

4. 公用事业行业

• 售电市场放开，利好地方性发电企业。
• 输配电价改革试点地区有望率先涉足售电放开。
• 推荐标的：粤电力A、湖南发展、赣能股份、深圳能源、内蒙华电、皖能电力、湖北能源、宝新能源、文山电力等。

5. 农业机械行业

• 行业增长潜力大，未来5年有望保持10%-15%的复合增长率。
• 集中度提升，预计2020年CR10将升至30%。
• 推荐组合：新研股份、智慧农业、大禹节水、新界泵业、星光农机、吉峰农机。
• 风险提示：土地流转低于预期。

6. 环保行业

• PPP模式成为行业新热点，利好环保企业。
• 环保需求释放，预计2020年城镇化相关融资需求达42万亿元。
• 推荐标的：巴安水务、万邦达、兴源环境、国祯环保、东方园林、博世科等。
• 风险提示：政策推进力度不达预期。

7. 建筑材料行业

• 国企改革推动行业整合，重点看好水泥、玻璃等。
• 水泥价格下跌，但“稳增长”措施可能带来估值提升。
• 推荐标的：洛阳玻璃、方兴科技、中国巨石、北新建材、中材科技、国统股份、旗滨集团等。
• 风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。

8. 传媒互联网行业

• **“互联网+流通”**成为重要方向，推动传统企业转型。
• 重点推荐：东方财富、乐视网、联络互动、暴风科技、华录百纳、奥飞动漫、游族网络、旗滨集团等。
• 风险提示：宏观经济整体影响，板块估值较高，政策支持不确定性。

三、重点公司研究

1. 中国中车

• 复牌，基本面稳健但估值偏高。
• 推荐理由：国内高铁列车需求强劲，海外业务拓展空间大。
• 风险提示：新订单量变化快于/慢于预期，毛利率变化。

2. 蓝色光标

• 收购多盟和亿动，数字营销业务扩展。
• 推荐理由：移动广告全产业链布局，提升市场份额。
• 风险提示：交易审批、侵权诉讼。

3. 卡奴迪路

• 布局020，延伸产业链至足球领域。
• 推荐理由：定增推动转型，未来增长空间大。
• 风险提示：业务转型不达预期。

4. 金宇集团

• 定增融资25亿元，用于生物科技园区建设及国际化布局。
• 推荐理由：动保行业龙头，国际化进程加速。
• 风险提示：需求低迷超预期，镍价波动。

5. 盛运环保

• 全面转型垃圾焚烧发电，剥离传统业务。
• 推荐理由：订单增长迅速，未来盈利空间大。
• 风险提示：市场波动。

6. 博瑞传播

• 首次覆盖，目标价35.50元。
• 推荐理由：战略转型新媒体，手游业务表现亮眼。
• 风险提示：政策、市场和经营管理不确定性。

7. 保利地产

• 定增引入战投，推动优质资源释放。
• 推荐理由：一线城市战略拓展，估值较低。
• 风险提示：后续收购进展不确定性。

8. 红旗连锁

• 定增推进社区020，同城并购再起。
• 推荐理由：平台价值凸显，未来三年扩张预期强。
• 风险提示：定增方案被否，门店整合效果不佳。

9. 泰亚股份

• 首次覆盖，目标价126.82元。
• 推荐理由：移动互联网平台级公司，布局电竞与娱乐。
• 风险提示：交易审批、侵权诉讼。

10. 太钢不锈

• 行业龙头，资源保障与技术实力强。
• 推荐理由：结构性和周期性双重低谷，未来盈利有望好转。
• 风险提示：需求低迷、镍价波动。

11. 光明乳业

• 定增引入战投，收购以色列乳业龙头TNUVA。
• 推荐理由：全球化布局加速，技术协同提升竞争力。
• 风险提示：汇率风险、地区冲突、食品安全。

12. 恒瑞医药

• 瑞格列汀申报生产，糖尿病管线发力。
• 推荐理由：研发管线全面，创新药驱动型企业。
• 风险提示：抗肿瘤药降价、新药研发风险、出口订单不稳定。

13. 中南建设

• 强势布局机器人产业链，推动智能制造。
• 推荐理由：政策支持，未来增长潜力大。
• 风险提示：区域市场影响、新业务拓展不确定性。

四、关键信息总结

• 国企改革成为多个行业的催化剂，尤其是零售、建材、传媒等领域。
• **互联网+**推动传统行业转型，如零售、农业、环保、传媒等。
• PPP模式在环保和公用事业领域加速落地，带来大量订单和盈利增长。
• 并购重组成为公司扩张的重要手段，如蓝色光标、卡奴迪路、金宇集团等。
• 新能源汽车和3D打印被视为第三次工业革命的核心板块，受到持续关注。
• 垃圾焚烧发电因政策支持和环保需求增长，成为环保行业新风口。
• 估值与盈利预测成为投资建议的重要依据，部分公司因业绩增长上调目标价。

五、风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响多个行业的增长预期。
• 政策不确定性：如国企改革、PPP模式推进力度不达预期。
• 市场波动风险：部分板块估值偏高，存在回调可能。
• 行业竞争加剧：如互联网金融、环保、医药等。
• 并购整合风险：部分公司并购进展存在不确定性，整合效果不一。
• 原材料价格波动：如不锈钢、镍价等对部分企业盈利有较大影响。