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2015年591期行业与公司研究总结

一、核心行业观点

1. 餐饮旅游行业

• 行业表现：A股餐饮旅游板块上涨4.17%，强于沪深300指数（上涨2%）。
• 主要观点：
  • 3季度旺季临近，建议继续增持景气度和基本面俱佳的旅游板块。
  • 重点推荐国企改革标的，如金陵饭店、中国国旅、大连圣亚、全聚德等。
  • 旅游板块中，腾邦国际、宋城演艺、众信旅游等企业因业绩增速好、转型新兴领域而表现突出。
• 风险提示：旅游系统性风险；并购整合不达预期。

2. 公用事业行业

• 行业表现：上周公用事业板块整体上涨3.53%，电力、燃气涨幅靠前。
• 主要观点：
  • 环保税征收在即，利好监测及整体环境治理行业。
  • 电改进程加快，建议关注桂东电力、广安爱众、郴电国际等。
  • LNG贸易增长，建议关注金鸿能源、国新能源等。
• 重点推荐：
  • 环保行业：环保PPP、监测+VOCs相关公司如中电远达、燃控科技、天壕节能、汉威电子等。
  • 公用行业：电改+能源互联网、清洁能源相关公司如红相电力、易世达、国新能源等。

3. 军工机械行业

• 行业表现：关注国防军工、能源设备、轨道交通、智能装备等领域。
• 主要观点：
  • 《中国的军事战略》白皮书发布，远海舰船、通用航空、北斗产业链受益。
  • 中国核电与中电投合并，未来将尽快规划核电业务上市。
  • 轨道交通装备向智能化、自动化发展，建议关注永贵电器、鼎汉技术等。
  • 《中国制造2025》推动智能制造，推荐机器人、科远股份、东土科技等。
• 重点推荐：中直股份、中航飞机、中国卫星、中船防务、中航动力、丹甫股份、浙富控股等。

4. 计算机行业

• 行业表现：本周计算机板块上涨0.83%，市场整体向好。
• 主要观点：
  • 互联网汽车主题具备潜力，建议关注硬件及软件相关公司。
  • 推荐关注前装中控屏、停车应用、后市场应用、互联网车险、智能交通等方向。
  • 推荐组合：汉得信息、广电运通、航天信息、东方网力、安居宝、太极股份、延华智能、广联达、二三四五、千方科技、银江股份等。
• 行业动态：
  • 苹果发布iOS9、OSX、WatchOS2及AppleMusic。
  • 蚂蚁金服收购恒生电子，推动互联网金融发展。

5. 新三板行业

• 行业表现：新三板企业大多处于前期投资及产品推广阶段，业绩尚未充分释放。
• 主要观点：
  • 优胜劣汰将增加投资风险。
  • 建议关注定增持续升温的有色、新材料及物联网相关企业。

6. 社会服务行业

• 行业表现：关注定制旅游、医疗、旅游政策变化等。
• 主要观点：
  • 定制旅游市场成为蓝海，6人游、鸿鹄逸游有望上市。
  • 互联网+医疗布局清晰，信邦制药与联科卫信合作建设“贵医云”平台。
  • 三亚计划建造自主产权邮轮，2016年启航。
  • 旅游板块建议关注如家、携程等企业，关注其私有化及整合动态。

7. 智慧停车行业

• 行业表现：智慧停车站上“互联网+”风口。
• 主要观点：
  • 建议关注数字政通、安居宝、捷顺科技等具备软硬件综合能力的公司。
  • 推荐关注银江股份、千方科技、易华录等，以实现线上线下结合。
• 风险提示：政府支出减少；行业竞争加剧。

8. 商贸零售行业

• 行业表现：关注互联网+流通、线下消费场景价值重估等。
• 主要观点：
  • 推荐关注“互联网+流通”及“互联网+流通+金融”相关标的。
  • 推荐组合：中央商场、红旗连锁、苏宁云商、永辉超市、宏图高科、海印股份、深圳华强、物产中大等。
• 风险提示：消费升级速度、国企改革推进速度不达预期。

9. 非金属类建材行业

• 行业表现：水泥行业需求端数据疲软。
• 主要观点：
  • 2015年1-5月水泥产量同比下降5.1%，但基建投资仍为稳增长引擎。
  • 建议关注海螺水泥、华新水泥、万年青、上峰水泥等。
• 风险提示：固定资产投资、房地产投资增速不达预期。

二、重点公司研究

1. 银河电子

• 投资要点：
  • 拟非公开发行不超过1.59亿股，募资23.6亿元。
  • 投资方向包括新能源汽车充电站、智能机电设备、研发中心建设等。
• 推荐理由：
  • 作为民参军龙头，具备“互联网+”与新能源汽车运营服务双轮驱动。
  • 未来有望成为民参军产业化平台，维持增持评级。

2. 永贵电器

• 投资要点：
  • 通过员工持股计划激励高管，推动内生+外延战略。
  • 布局新能源汽车连接器、通讯连接器及军工连接器。
  • 2015-2017年EPS预测为0.43/0.55/0.72元，维持增持评级。
• 推荐理由：
  • 公司具备清晰的“四大板块”发展战略，业绩有望持续增长。

3. 隆平高科

• 投资要点：
  • 投资成立耕地修复技术公司，布局大农服。
  • 与中科院亚热带农业生态研究所合作，掌握重金属治理专利技术。
  • 布局农业科技服务公司，打造农业服务解决方案。
• 推荐理由：
  • 公司在农业服务领域布局清晰，有望实现业绩稳定增长，维持“买入”评级。

4. 鱼跃医疗

• 投资要点：
  • 收购上械集团，拓展医用高值耗材市场。
  • 上械集团在手术器械、卫生材料等领域具有较高市占率。
  • 布局家用医疗器械市场，构建大健康生态圈。
• 推荐理由：
  • 增厚公司业绩，提升在医用高值耗材领域的竞争力，维持增持评级。

5. 深赛格

• 投资要点：
  • 拟募资打造020平台，拓展汽车后市场和食品电商。
  • 与宜安科技签署战略合作协议，延伸产业链。
• 推荐理由：
  • 战略转型互联网+金融，具备较大发展空间，首次覆盖给予“增持”评级。

6. 大东方

• 投资要点：
  • 拟募资11亿元，重点建设汽车后市场和食品020平台。
  • 转型战略得到验证，形成线上线下结合的020平台。
• 推荐理由：
  • 区域优势显著，有望成为汽车后市场区域龙头，维持“增持”评级。

7. 信邦制药

• 投资要点：
  • 与联科卫信合作，建设“贵医云”平台，打通医疗数据共享。
  • 布局互联网医疗，提升客户粘性。
• 推荐理由：
  • 有望成为互联网医疗行业领先者，给予“推荐”评级。

8. 青青稞酒

• 投资要点：
  • 完成对中酒时代的收购，持股90.55%，打造酒类电商平台。
  • 未来有望实现销售增长，拓展酒类电商市场。
• 推荐理由：
  • 互联网+白酒模式具有广阔想象空间，维持“买入”评级。

9. 国泰君安证券

• 投资要点：
  • 拟IPO募资296.64亿元，打造一站式互联网金融平台。
  • 增强资本中介业务实力，助力综合理财服务发展。
• 推荐理由：
  • 市场排名靠前，业务结构优化，合理每股价值42.39元，维持“增持”评级。

10. 新湖中宝

• 投资要点：
  • 战略性打造互联网金融生态系统，布局大智慧、歌华有线等平台。
  • 拓展金融股权资源，如湘财证券、盛京银行等。
• 推荐理由：
  • 有望形成可比肩BAT的互联网金融生态系统，维持“买入”评级。

三、风险提示

• 旅游行业：旅游系统性风险；并购整合不达预期。
• 公用事业：环保税实施后的监管风险；电改推进速度。
• 军工行业：政策变化、技术突破不及预期。
• 计算机行业：互联网汽车发展不及预期；技术转化不及预期。
• 商贸零售行业：国企改革推进速度；消费升级不及预期。
• 非金属类建材行业：水泥需求不及预期；房地产投资增速下滑。
• 公司层面：员工持股计划执行效果；并购整合进展；创新项目进展缓慢；小贷业务风控问题。

四、总结

2015年6月16日的行业与公司研究内容涵盖多个领域，包括餐饮旅游、公用事业、军工机械、计算机、新三板、社会服务、智慧停车、商贸零售、非金属类建材等。整体趋势显示，互联网+、国企改革、新能源汽车、智慧停车、医疗信息化等主题成为投资热点。重点推荐公司包括中国国旅、宋城演艺、金陵饭店、银河电子、永贵电器、隆平高科、鱼跃医疗、大东方、青青稞酒、国泰君安证券等。同时，风险提示涵盖行业政策、市场预期、技术转化及并购整合等多个方面，投资者需关注这些因素对投资决策的影响。