20140512-东方财富证券-策略报告_未来3个月最看好的公司组合_12页_1mb

未来3个月最看好的公司组合总结（2014年5月12日）

核心内容

同信证券在2014年5月12日发布的“未来3个月最看好的公司组合”中，对当前组合的表现进行了回顾，并对组合构成进行了分析。该组合旨在通过量化分析、行业景气度评估、政策支持、核心竞争力及产品服务的自主定价能力等维度，精选出能够显著战胜市场的投资标的，追求绝对收益目标。

组合表现回顾

• 组合累计收益：52.35%
• 沪深300同期累计收益：-13.07%
• 超额收益率：65.43%
• 组合波动率：1.66%
• 组合换手率：16.89%

组合调入与调出

调入的股票：

• 600369 西南证券
• 000728 国元证券
• 600887 伊利股份
• 000565 渝山峡A

调出的股票：

• 601002 晋亿实业
• 002296 辉煌科技
• 002358 森源电气
• 000006 深振业A

选股逻辑与策略

同信证券采用三步甄选逻辑：

1. 量化分析：根据财务数据及分析师数据，筛选出具有“好的基础上经营更好”或“经营出现向上拐点”的公司，且具备足够的安全边际。
2. 公司研究：综合考虑行业景气度、国家政策支持、公司核心竞争力及产品服务的自主定价能力，进一步筛选。
3. 策略研究：基于政策走向、经济周期及市场热点变化，结合公司阶段研究成果，最终形成推荐组合。

组合目标

• 目标收益：追求三年一倍、十年十倍，力争年复合收益率达26%。
• 投资策略：尽量保持较小波动率，采用防御稳健策略为主，在强势行情时采用主动进攻策略。
• 资产配置：采用自上而下与自下而上相结合的方式，配置重点行业及精选个股，实现结构化配置。

推荐股票概况

推荐股票列表（2014年5月9日）：

主要观点

• 行业趋势：推荐股票覆盖半导体、光学光电子、化学制品、环保工程、汽车零部件、医药商业、饮料制造、中药等多个行业，均具有较高的行业景气度和政策支持。
• 增长潜力：多数股票在2014年1季度表现出良好的增长态势，部分公司因业绩突破、行业前景、政策红利等成为重点推荐标的。
• 风险控制：组合强调安全边际，避免高涨幅股票，以稳健策略为主，同时关注行业竞争、技术风险、政策变化等潜在风险因素。

关键信息

• 组合目标：三年一倍、十年十倍，年复合收益率达26%。
• 选股标准：基于财务数据、分析师意见、行业前景、公司竞争力等多维度筛选。
• 调入逻辑：西南证券、国元证券、伊利股份、渝山峡A因行业趋势、政策支持及业绩增长被调入。
• 调出逻辑：晋亿实业、辉煌科技、森源电气、深振业A因业绩不达预期或行业前景不佳被调出。

总结

同信证券的“未来3个月最看好的公司组合”是基于行业景气度、政策支持及公司竞争力等多方面因素精选而成，旨在实现显著的超额收益。该组合以稳健为主，强调安全边际和行业增长潜力，同时关注风险因素，如技术、政策及市场波动。投资策略采用结构化配置，结合自上而下与自下而上的方法，以期实现长期稳健增长。