20140217-东方财富证券-未来3个月最看好的公司组合_12页_1mb

报告摘要

未来3个月最看好的公司组合总结（第九十四周）

核心内容

同信证券于2014年2月17日发布的“未来3个月最看好的公司组合”（2.10-2.14）旨在通过精选具备成长潜力和安全边际的股票，实现投资组合的绝对收益。该组合包含20只股票，涵盖多个行业，包括电气设备、光学光电子、化学原料、环保工程及服务、计算机应用、交运设备服务、物流、食品加工制造、医药商业等。组合在过去的三周中实现了 4.40% 的周涨幅，累计涨幅达到 72.52%，显著高于同期沪深300指数的 -6.49%，超额收益率为 79.01%。

主要观点

组合策略：该组合每周微调，以3个月为周期评估与总结，采用自上而下和自下而上相结合的方式进行配置，注重行业景气度、政策支持及公司核心竞争力。
目标收益：组合追求年复合收益率 26%，目标为三年一倍、十年十倍。
风险控制：组合尽量保持较小波动率，多数情况下采用防御稳健策略，仅在强势行情中采用主动进攻策略。
选股逻辑：从六类公司中筛选出两类公司：一类是经营持续向好的公司；另一类是出现向上拐点的公司，且所有公司均具备足够的安全边际。

关键信息

组合表现回顾

指标	本周	近一月	近三月	近半年	累计
组合	4.40%	14.38%	12.28%	12.16%	72.52%
沪深300	3.76%	4.11%	-0.39%	-2.69%	-6.49%
超额收益率	0.64%	10.27%	12.67%	14.85%	79.01%
组合波动率	1.62%	1.62%	1.30%
组合换手率	17.83%	17.83%

调入与调出

调入：龙源技术（300105）、华东科技（000988）
调出：招商证券（600999）、中国平安（601318）

调入理由

龙源技术：公司拥有国际领先的煤粉锅炉等离子体无燃油点火技术和等离子体双尺度低氮燃烧技术，受益于动力煤价格下跌带来的火电企业盈利改善，余热利用改造项目前景广阔。
华东科技：公司具备激光加工设备及敏感元器件的研发生产能力，受益于PON网络建设高峰，同时在激光全息防伪领域占据领先地位，进军物联网产业带来业绩增长潜力。

调出理由

招商证券、中国平安：走势不符合预期，可能因市场环境变化或业绩未达预期而被调出。

推荐股票概况

序号	股票代码	股票名称	行业	最新价	PE(TTM)	12/13/14 EPS	推荐价	目标价	推荐日期
1	002358	森源电气	电气设备	24.34	41.47	0.59/0.68/0.98	21.84	24.00	2014-1-17
2	300105	龙源技术	电气设备	21.87	33.95	0.65/0.8/1.03	21.87	24.00	2014-2-14
3	002055	得润电子	电子制造	12.66	43.98	0.29/0.36/0.49	11.28	13.00	2014-1-10
4	002449	国星光电	光学光电子	11.3	95.98	0.1/0.2/0.27	9.75	12.00	2014-1-17
5	002638	勤上光电	光学光电子	13.9	52.01	0.27/0.54/0.65	12.1	15.00	2014-1-3
6	300346	南大光电	光学光电子	37.8	56.88	0.64/0.86/1.17	40.63	45.00	2014-1-24
7	002648	卫星石化	化学原料	33.18	29.21	1.12/2.05/2.14	27.31	38.00	2013-11-22
8	002470	金正大	化学制品	23.94	24.80	0.97/1/1.31	21.56	24.00	2014-1-10
9	002573	国电清新	环保工程及服务	22.17	74.82	0.2/0.7/0.95	16.28	28.00	2013-6-28
10	002296	辉煌科技	计算机应用	24.86	172.46	0.19/0.65/0.92	21.35	24.00	2013-12-13
11	601965	中国汽研	交运设备服务	16	32.27	0.5/0.52/0.64	12.91	17.00	2013-12-6
12	000988	华工科技	其他电子	8.65	76.86	0.11/-/-	8.65	11.00	2014-2-14
13	300078	中瑞思创	其他电子	31.11	63.41	0.49/0.54/0.76	23.45	28.00	2014-1-3
14	002454	松芝股份	汽车零部件	11.08	20.47	0.57/0.64/0.74	10.44	14.00	2013-12-6
15	601799	星宇股份	汽车零部件	21.11	24.63	0.79/0.88/1.04	15.71	22.00	2013-11-29
16	002702	海欣食品	食品加工制造	14.91	46.07	0.32/0.33/0.47	14.35	17.00	2014-1-24
17	600637	百视通	网络服务	44.16	71.82	0.54/0.63/0.88	22.83	55.00	2013-6-7
18	300240	飞力达	物流	12.77	26.80	0.53/0.6/0.74	10.19	12.00	2013-12-27
19	600998	九州通	医药商业	18.56	57.31	0.33/0.35/0.44	15.35	20.00	2014-1-10
20	002484	江海股份	元件	28.78	45.17	0.64/0.66/0.87	21.43	30.00	2014-1-17

选股逻辑与风险提示

选股逻辑

安全边际：优先选择涨幅不高但基本面良好的股票，避免高估值陷阱。
行业景气度：关注国家政策支持的行业，如环保、光通信、物流等。
核心竞争力：具备自主定价能力和技术优势的公司优先。
成长性：具备高成长潜力的公司，如在新兴市场或新业务领域有显著增长的公司。

风险提示

龙源技术：低氮改造业务业绩贡献不达预期、竞争导致产品价格下降。
华工科技：产能拓展不达预期、敏感元器件向汽车电子拓展不及预期、宏观政策调控不确定性。
中瑞思创：RFID销售情况低于预期、ESLs推进速度低于预期。
松芝股份：汽车行业销量不如预期、人工成本大幅上升。
星宇股份：汽车行业销量不如预期、人工成本大幅上升。
海欣食品：食品安全、猪周期上行导致原材料价格上涨、产能投放进度不达预期、市场竞争激烈。
江海股份：电价与上游原材料出现较大幅度上涨。

投资评级定义

投资评级	定义
买入	相对强于市场基准指数收益率15%以上
增持	相对强于市场基准指数收益率5%~15%
中性	相对市场基准指数收益率在-5%~5%之间波动
减持	相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下
未评级	股票不在研究覆盖范围内
暂停评级	存在潜在利益冲突或重大不确定性