20240908-华泰期货-橡胶周报_受海南天气影响_原料端支撑较强_9页_2mb

橡胶市场周报分析总结

本周天然橡胶市场整体维持偏强运行。泰国原料价格在9月下旬前受雨水影响，胶水价格表现坚挺，但杯胶和烟片价格高位回落，暗示海外采购需求阶段性放缓，需关注后续持续性。国内方面，海南台风天气导致割胶暂停，短期内原料供应支撑较强。轮胎厂开工率在传统需求旺季下有望小幅回升，国内库存未现累库，对橡胶价格形成较强支撑。预计橡胶价格延续偏强走势。

顺丁橡胶市场受生产利润持续亏损抑制，产量恢复缓慢，现货价格仍表现坚挺，上周期货价格上半周回调，但现货需求支撑未减。上游丁二烯原料供应略有缓解，但装置检修动态导致开工率回升缓慢，叠加需求旺季，预计价格延续偏强格局。库存方面，上游丁二烯港口库存和顺丁橡胶库存压力较小。

策略建议方面，天然橡胶和顺丁橡胶均建议谨慎做多套保，以规避价格波动风险。库存数据显示，国内整体库存水平同比偏低，反映市场去库趋势。需求端，轮胎企业排产预期回暖，但需关注下游开工率变动。

风险因素包括：下游轮胎企业排产情况、国储政策调整、主产区割胶进度、丁二烯价格波动、进口利润变化等。

该报告由华泰期货研究院发布，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。