20240908-广发期货-天然橡胶周报_海南台风过境及东南亚产区降雨持续扰动割胶工作_关注后续天气变化情况_26页_1mb

2024年9月8日天然橡胶周报总结

核心观点

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1. 天气扰动仍存

   • 海南受台风影响，割胶进度放缓，原料供应缩减，收购价格上扬。
   • 东南亚产区持续降雨，新胶产出缓慢，预计天气改善后原料价格可能快速回落，风险较大。

2. 原料价格强势

   • 泰国原料价格尽管胶水涨势明显，杯胶却大跌，但国际市场补库需求提振原料采购积极性。

• 云南和海南原料供不应求，云南胶价涨幅显著。

3. 需求疲软与外需变化

• 下游需求因成本高位和需求疲软，生产节奏收紧，对胶价支撑有限。
• 欧美汽车市场进入淡季，销量环比下滑；中国重卡销量大幅下降，轮胎出口承压。
• 汽车经销商库存压力有所缓解，但整体需求仍较乏力。

4. 库存情况
   泰 - 象 社会库存小幅累库，深色胶有所下降，浅色胶增加；青岛保税库存降幅收窄。

• 延
• 库存变化显示供应偏紧，但需求跟进不足，价格阶段性承压。

5. 市场建议

• 若持01多头仓位，可考虑买入16000点位的看跌期权，以对冲价格快速回落风险。
• 市场呈现区间震荡走势，需密切关注天气变化及外需恢复情况。

总结

本周天然橡胶市场受天气与供需双重影响，呈现震荡行情。南部产区受台风和降雨扰动，供应预期收紧，支撑胶价；需求端因经济疲软和汽车淡季，采购节奏缓慢，限制价格上涨空间。短期内价格波动较大，天气变化将仍是主导因素。建议投资者关注天气恶化对割胶的影响，及时调整仓位应对风险。