20210830-金源期货-锌周报_基本面矛盾不突出_宏观指引锌价走势_6页_979kb

报告摘要

2021年8月30日发布的锌价分析报告指出，锌价走势主要受宏观因素影响，基本面矛盾不突出，短期内预计延续震荡格局。报告从宏观环境、市场数据、行业动态、库存变化及政策影响等多个维度进行了详细分析。

宏观环境：美联储主席鲍威尔在央行年会上的言论偏鸽派，美元走弱，对金属价格形成支撑，市场情绪趋于乐观。
市场数据：上周沪锌主力期价高位震荡，周度跌幅0.25%；LME锌价则上涨1.86%。
基本面分析：
- 国内炼厂提前冬储预期升温，但限电影响尚未完全消除，9省上半年能耗不达标可能制约企业恢复进度。
- 国城矿业子公司发生安全事故，导致停产整顿，对供应产生短期影响。
- 9月国产锌矿加工费维稳，进口矿加工费环比小幅下滑，海外锌矿增量仍存预期差。
- 国储局计划9月抛储5万吨，虽对市场情绪产生短暂影响，但因抛储周期拉长，利空影响减弱。
下游需求：镀锌和压铸锌企业开工率有所提升，但整体需求仍处于淡季向旺季过渡期，尚未明显改善。
库存情况：社会库存总体维持低水平，LME库存周度环比增加，上期所锌库存小幅上升，但整体仍处于低位。

合约	收盘价	涨跌	涨跌幅/%	总成交量/手	总持仓量/手	价格单位
SHFE 锌	22385	-55	-0.25	274998	151303	元/吨
LME 锌	2988	55	1.86	-	-	美元/吨

沪锌：主力2110期价高位震荡，周度跌幅0.25%，持仓量151303手。
伦锌：先扬后抑，收于2987.5美元/吨，周度涨幅1.86%，持仓量249149手。
现货市场：
- 上海市场0#锌主流成交22480~22530元/吨，升水140~150元/吨。
- 宁波市场0#锌成交价22540~22610元/吨，对2109合约升水150~200元/吨。
- 广东市场0#锌主流成交22470~22510元/吨，对沪锌2110合约升水160~170元/吨。
- 天津市场0#锌锭主流成交22320~22410元/吨，对2109合约贴水0~20元/吨。
行业动态：
- 美联储鲍威尔表示，若经济持续复苏，年内启动缩减购债计划是合适的，但不会直接信号加息。
- 中国财政部适度提速地方政府专项债券发行。
- ILZSG数据显示，6月全球锌市供应短缺2万吨，1-6月供应过剩3.6万吨。
- 海关数据显示，7月精矿进口环比增加18.9%，但同比减少2.7%。
- 国城矿业子公司发生安全事故，导致停产整顿，对供应产生短期影响。