20220814-浙商证券-汽车行业周报_7月产销淡季不淡_新能源车再超预期_35页_3mb

汽车行业周报总结

核心内容

2022年7月，汽车行业在传统淡季中表现出强劲增长，新能源汽车销量再超预期。7月厂商批发销量达216.5万辆，同比增长40%，零售销量达181.8万辆，同比增长20.4%。新能源乘用车批发销量达56.4万辆，同比增长123.7%，剔除特斯拉后环比增长9%。7月新能源车批发渗透率为26.1%，行业整体呈现供需两旺态势。

主要观点

• 7月销量淡季不淡：行业全面复工复产、政策刺激、需求回补及车企促销力度高位是销量增长的主要原因。
• 新能源车超预期：新能源车销量持续增长，比亚迪、吉利等自主品牌表现突出，特斯拉因产线改造销量环比下滑，但整体行业仍保持增长。
• 政策利好不断：国务院、商务部等多部门出台刺激消费政策，包括新能源汽车下乡、购置税减免、购车补贴等，推动行业持续增长。
• 行业基本面复苏：随着销量增长和原材料价格下降，行业基本面迎来确定性复苏，未来行业景气度有望进一步提升。
• 聚焦四大趋势：一体化压铸、乘用车座椅国产化、座舱智能化、驾驶智能化成为投资重点，推荐相关企业如文灿股份、继峰股份、福耀玻璃、伯特利、拓普集团等。

关键信息

7月销量数据

• 批发销量：216.5万辆，同比增长40%，环比下降2.2%。
• 零售销量：181.8万辆，同比增长20.4%，环比下降6.5%。
• 新能源车销量：56.4万辆，同比增长123.7%，剔除特斯拉后环比增长9%。
• 新能源车渗透率：26.1%。
• 新能源车涨价：3月以来部分车型价格上调，如比亚迪、特斯拉、奇瑞等。

政策刺激

• 购置税减免：对6月1日至12月31日期间购置的2.0升及以下排量乘用车，单车价格不超过30万元的减半征收购置税。
• 新能源汽车下乡：多地区出台新能源汽车下乡政策，如广东、广西、重庆、云南等。
• 购车补贴：多地发放购车补贴，如北京、上海、广州、深圳等，补贴金额从2000元到1万元不等。
• 二手车政策：多地全面取消二手车限迁政策，推动二手车流通。

行业趋势

• 一体化压铸：产业加速，推荐文灿股份、广东鸿图、立中集团。
• 乘用车座椅国产化：自主品牌加速替代进口，推荐继峰股份、上海沿浦。
• 座舱智能化：玻璃、声学、车灯等细分领域迎来升级，推荐福耀玻璃、华阳集团、上声电子。
• 驾驶智能化：大算力SOC芯片、激光雷达等技术推动智能化升级，推荐伯特利、拓普集团。

投资策略

• 整车领域：自主崛起趋势明显，推荐比亚迪、吉利；建议关注长安、长城、理想、小鹏、蔚来。
• 零部件领域：重点推荐福耀玻璃、文灿股份、继峰股份、新泉股份、伯特利、拓普集团、上海沿浦；建议关注中国汽研、爱柯迪、华阳集团、上声电子等。

风险提示

• 疫情反复
• 汽车销量不及预期
• 原材料价格大幅上涨

行业评级

• 行业评级：看好（维持）

分析师信息

• 邱世梁，执业证书号：S1230520050001，邮箱：qiushiliang@stocke.com.cn
• 刘欣畅，执业证书号：S1230521110001，邮箱：liuxinchang@stocke.com.cn