20230917-申港证券-汽车行业研究周报_8月产销淡季不淡_看好环比继续提升_15页_1mb

汽车行业研究周报：8月产销淡季不淡

国内汽车市场8月产销环比、同比双增长，淡季不淡特征明显。

核心观点

申港证券指出，2023年8月汽车产销双增长，呈现出“淡季不淡”的特点。 （1）总体产销：当月汽车产量2575万辆、销量2582万辆，环比增长72%、82%，同比大增75%、84%。（2） 新能源渗透率：8月新能源车市场渗透率达328%，1~8月累计达295%。（3） 投资建议：建议关注低估值整车龙头、电动化智能化核心标的以及国产替代受益股。

8月产销数据亮点

1. 总体产销表现

• 汽车：产量/销量环比增长72%/82%，同比增幅75%/84%
• 1~8月：总产量/销量同比分别增长74%/8%，延续增长态势

2. 乘用车表现

• 保持恢复态势，8月产销环比增长75%/82%，同比增幅54%/69%
• 自主品牌份额达56.8%，创历史新高

3. 商用车表现

• 8月客车、货车同比分别增长161%和205%
• 环比增长5%/79%，市场景气度提升

4. 新能源汽车

• 8月产销843万辆/846万辆，渗透率达32.8%
• 插电混动车型增速显著，单月销量同比增长728%

投资策略及重点

• 推荐标的：比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等自主车企；华域汽车、福耀玻璃等低估值零部件龙头
• 电动化标的：华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等智能化核心企业
• 重点关注组合：比亚迪（20%）、理想汽车（20%）、拓普集团（20%）、德赛西威（20%）和上声电子（20%）

风险提示

• 汽车销量不及预期风险
• 政策落地不及预期风险
• 竞争加剧及原材料成本上升风险

注意

本报告观点来自申港证券研究，投资建议仅供参考。
股票风险等级R3，仅适用于合格投资者。

免责声明:本报告仅供投资者决策参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作自行承担风险。请详阅报告全文获取更详细分析。

注：如需合规使用，请获取原文及完整免责条款。