20220814-德邦证券-电气设备_7月国内销量点评_新能源车产销高增_国产造车势力强盛_10页_838kb

电气设备行业分析总结

核心内容

本报告由德邦证券分析师彭广春发布，主要分析了2022年7月中国新能源汽车及动力电池市场的表现，并提出相应的投资建议。报告指出，新能源汽车市场继续保持高速增长，国产品牌表现强劲，同时动力电池领域中磷酸铁锂（LFP）技术路线持续扩大市场份额，宁德时代和比亚迪仍占据主导地位。

主要观点

1. 新能源汽车产销高增，国产品牌主导市场

• 产量与销量：2022年7月新能源汽车产量为61.7万辆，同比增长117.3%，环比增长4.6%；销量为59.3万辆，同比增长118.8%，环比下降0.5%。
• 车型表现：纯电动车型仍是主流，占比达77.1%；插电式混合动力汽车产销同比分别增长178.5%和166.8%。
• 销量冠军：宏光Mini以37,128辆销量蝉联新能源车月度销冠，比亚迪秦、汉、海豚销量表现稳定，其中比亚迪秦销量同比增长102.6%，环比增长28.6%。
• 国产品牌优势：7月新能源车销量前15名均为国产品牌，比亚迪有4款车型进入前十。

2. 充电基础设施稳步发展

• 公共充电桩：7月新增公共充电桩4.7万台，同比增长74.2%，累计保有量达157.5万台。
• 充电电量：7月全国公共类充电设施充电总电量约为21.9亿度，同比增长125%。
• 私人充电桩：7月新增随车配建私人充电桩1.4万台，同比下降64.3%，累计保有量达240.4万台。

3. 动力电池市场：LFP技术持续扩张，宁德时代与比亚迪占据主导

• 动力电池产量：7月动力电池产量为47.2GWh，同比增长172.2%，环比增长14.4%。其中LFP电池产量为30.6GWh，占比64.8%，同比增长228%，环比增长33.5%。
• 动力电池装机量：7月动力电池装机量为24.19GWh，同比增长114.2%，环比下降10.5%。LFP装机量为14.3GWh，同比增长147.2%，环比下降7.0%，占比达59.3%，超过三元电池4.5GWh。
• 企业格局：宁德时代装车量占比达47.19%，比亚迪装车量为6.1GWh，占比25.23%，环比提升6.7个百分点。LG新能源因装车量大幅下降，跌出前15名。

4. 平均单车带电量略有下降

• 平均带电量：7月我国新能源汽车平均装车电量为44.4kWh，环比下降8.0%。
• 细分车型：纯电动乘用车平均带电量为50.3kWh，环比下降4.8%；纯电动客车平均带电量为217.4kWh，环比下降2.3%。

关键信息

投资建议

• 一线龙头：关注宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等具备全球竞争力的稳健企业。
• 二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等深耕动力及储能电池的公司。
• 锂电材料优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。
• 电动化受益企业：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等零部件龙头。
• 新势力车企：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等产品驱动、引领智能的新兴品牌。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 疫情反复
• 原材料价格波动
• 全球新能源汽车产业政策不及预期

投资评级说明

• 优于大市（维持）：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上。
• 投资评级标准：以报告发布后6个月内的市场表现为比较标准，相对基准指数的涨跌幅进行评估。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，不保证数据准确性或完整性。德邦证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司股票并提供相关服务，未经授权不得复制、分发或修改本报告内容。

注：本报告内容基于市场公开信息，分析逻辑反映作者研究观点，结论独立、客观。