20230815-华创证券-华虹半导体-01347.HK-2023年二季度业绩点评_业绩短期承压_科创板上市助力长期发展_5页_683kb

华虹半导体2023年二季度业绩总结

华虹半导体（01347HK）于2023年8月10日发布2023年第二季度业绩报告，销售收入631亿美元，同比增长17%，环比增长1%，符合前期指引；毛利率27.7%，同比下降59个百分点，环比下降44个百分点，超出预见区间（25%~27%）；归母净利润-79亿美元，同比降64%，环比大幅降484%。业绩指引显示，2023年第三季度销售收入预计为56-60亿美元，中值同比降79%，环比降81%，毛利率预计16-18%。

公司强化特色工艺和产品结构调整，推动12寸产能扩张至75万片/月，并计划进一步扩产至95万片/月。当前产能利用率为102.7%，积极布局汽车电子和IGBT等领域，以应对行业周期底部。科创板上市募集资金将支持产能扩展和国产替代机遇，预计长期增长动力强劲，但需关注下游需求复苏慢于预期的风险。

投资建议维持“强推”评级。净利预测相应调整：2023-2025年归母净利润从原3150/3472/3718亿港元调降至1726/1772/2204亿港元，对应EPS为10.1/10.3/12.8元。风险包括行业景气度、贸易环境不确定性、扩产节奏和竞争加剧。