20231022-上海证券-美妆行业周报_双十一大促开启_关注国货品牌表现_17页_890kb

报告摘要

2023年双十一临近，各大电商平台纷纷调整策略，以提升优惠力度和商品池丰富度为核心，抢占“低价心智”和差异化竞争。同时，医美行业在产品创新与市场拓展方面持续发力，尤其是华熙生物在唇部填充剂领域的突破。此外，分析师对行业重点公司给出投资建议，关注其在新品研发、渠道布局、用户心智等方面的优势。

双十一平台玩法多样：
- 天猫、淘宝：分为抢先购、好价节和狂欢日三波活动，推出“全网低价”、“官方立减”等新规则，提升价格竞争力。
- 抖音：活动时间提前至10月20日，推出“官方立减”政策，提供亿级流量激励，助力品牌打造爆品。
- 京东：活动时间跨度近一个月，推出“满299减50”跨店满减活动，并提供30天价保服务和超20亿补贴。
- 快手：10月18日率先开启双十一，推出“扶摇计划”、“爆品计划”、“铁粉计划”等扶持政策，强化低价商品竞争力。
- 小红书：活动时间为10月20日-11月11日，推出多种补贴政策，包括直播红包玩法，提升用户互动和转化。
国货品牌表现亮眼：
- 抖音和快手平台上，国货美妆品牌如极萌、韩束、珀莱雅等表现突出，GMV排名靠前，显示出国货品牌在双十一期间的增长潜力。
平台策略聚焦低价与差异化：
- 各平台通过扩容商品池、推出“全网低价”商品、优化搜索和推荐机制等方式，强化价格竞争力。
- 本地生活和即时零售成为平台投入重点，如天猫超市和抖音小时达服务。
直播与KOL作用显著：
- 李佳琦直播间在双十一期间推出多项优惠活动，如定金红包雨、大促红包雨等，吸引大量用户参与。
- 各平台加强直播玩法，为品牌提供流量扶持，提升用户触达规模。

华熙生物产品获批：
- 华熙生物“注射用交联透明质酸钠凝胶”于10月12日获NMPA批准上市，成为其第8款获批的玻尿酸医美针剂。
- 公司在唇部填充剂领域持续发力，产品矩阵不断丰富，有望抢占唇部注射填充市场。
医美赛道增长潜力大：
- 随着消费者对唇部抗衰的关注度提升，注射丰唇成为新趋势，华熙生物有望受益于这一细分市场的发展。
行业动态：
- 华东医药子公司完成DR10624在中国I期临床试验，显示公司在医美及治疗领域持续推进创新。
- 奥园美谷因业绩违规被公开谴责，凸显行业监管趋严及公司治理的重要性。

分析师建议关注具备以下特征的公司：

化妆品板块：
- 巨子生物：胶原蛋白龙头企业，具备核心专利技术，线下与线上增长潜力大。
- 珀莱雅：品牌矩阵完善，推新速度快，方法论完备，具备品牌壁垒。
- 水羊股份：高端品牌伊菲丹放量，估值相对较低。
- 贝泰妮：股价回调幅度较大，股权激励落地，积极布局抖音渠道。
- 上海家化：重启超头直播，销售数据边际改善，盈利能力有望提升。
- 美丽田园：作为一站式美丽与健康服务龙头，具备连锁化率提升潜力。
医美板块：
- 爱美客：基本面强韧，天使针进入放量期，医美业务增长亮眼。
- 华熙生物：产品管线丰富，研发加码，布局合成生物学及胶原蛋白赛道。
- 华东医药：医美业务增长迅速，获得A型肉毒杆菌毒素产品全球独家许可。