2024-03-01-招商银行-资本市场月报（2024年3月）_境外降息预期继续降温_境内政策助推市场回暖_25页_2mb

资本市场月报（2024 年 3 月）

前期回顾

2 月，境外：美元震荡、美债反弹、美股上涨，科技股领涨；境内：中国国债利率下行、汇率震荡、A 股大幅反弹。

本期主题

境外： 美联储降息预期收缩，美元债、黄金调整；中长期降息仍是基准，黄金上涨。

境内： 多项政策落地提振信心，风险资产反弹；基本面修复未超预期，市场或震荡。

市场前瞻

1. 美股： 中期震荡上行，建议标配；科技股高配。
2. 美元债： 调整期，建议把握窗口布局，控制仓位。
3. 黄金： 上涨周期，中高配。
4. 国内固收： 利率下行未结束，优选短债。
5. 国内权益： 短期震荡，重视红利、科技、高股息；中长期重视节奏。

资产配置

• 高配：美元债
• 中高配：黄金、A 股、港股科技、美股纳斯达克
• 标配：中国国债、信用债、美股、美元、人民币等
• 中低配：周期风格沪深 300

免责声明： 本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。