20180318-西南证券-公用事业周报_机构改革利于政策落实_提高环保关注度_11页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了2018年3月环保及公用事业板块的市场表现、重要政策及事件、重点公司公告，以及对后续投资的观点和重点推荐。

主要观点

环保板块

• 政策推动：国务院机构改革方案通过，组建生态环境部，统一环境防治权责，提升政令落实效率。
• 环保督察强化：2018年环保督察工作重点为“回头看”、专项督察、法制化及地方机制建设。
• 大气治理优先：蓝天保卫战三年作战计划将出台，大气治理仍为环保工作的重中之重。
• 水环境治理升级：未来将聚焦“四种水体”整治，重点包括饮用水水源地、黑臭水体、劣V类水体及排污口水体，推动水生态系统的保护和修复。
• 行业机会：预计2018年《土壤污染防治法》出台将带来土壤修复板块机会。

公用事业板块

• 电力板块：火电基本面触底，盈利有望修复；水电板块估值低，具备防御性。
• 燃气板块：短期LNG价格回落，但长期消费量增长，行业景气度提升；煤改气政策持续推动。

关键信息

市场表现

• 上周上证综指下跌1.13%，沪深300指数下跌1.28%，创业板指下跌1.89%，申万公用事业板块下跌1.46%。
• 环保板块下跌1.80%，水务板块跌幅最大，达2.35%。
• 涨幅前五公司包括华电能源（+14.97%）、大众公用（+14.22%）、中材节能（+13.45%）、岷江水电（+8.14%）、胜利股份（+7.32%）。
• 跌幅前五公司包括建投能源（-7.66%）、大通燃气（-6.68%）、华电国际（-5.61%）、中闽能源（-5.15%）、迪森股份（-5.12%）。

重要政策及事件

1. 生态环境部组建：整合多个部门的环境职责，统一管理污染防治、核与辐射安全等。
2. 李干杰部长答记者问：提出“三个三”环保工作思路，明确大气、水、土壤治理重点。
3. 农村人居环境整治：要求三年内改善村庄环境，明确整治目标和主攻方向。
4. 长江经济带固体废物排查：推动工业固体废物和危险化学品企业搬迁排查。
5. 行业标准发布：环保部发布多项大气污染物排放标准，规范行业管理。
6. 生活垃圾焚烧项目：发布《生活垃圾焚烧发电建设项目环境准入条件（试行）》。

投资建议

• 重点推荐公司：碧水源、兴蓉环境、龙净环保、博世科。
• 关注领域：
  • 大气治理：龙净环保、清新环境。
  • 水环境治理：博世科、碧水源、国祯环保、东方园林。
  • 工业危废：聚光科技、东江环保、永清环保。
  • 监测检测：华测检测、苏交科、聚光科技、天瑞仪器。
  • 电改：三峡水利。
  • 燃气：百川能源、迪森股份、中天能源、蓝焰控股。

风险提示

• 非电政策出台不及预期。
• 电改和煤改气政策落实不及预期。

重点关注板块及标的

数据支持

• 行业市盈率TTM为24.41，沪深300市盈率TTM为14.3。
• 行业总市值为23,079.47亿元，流通市值为22,389.29亿元。

相关研究

• 公用事业行业周报多次强调环保板块的重要性，建议持续关注。

分析师信息

• 分析师：王颖婷
• 执业证号：S1250515090004
• 联系方式：电话 023-67610701，邮箱 wyting@swsc.com.cn
• 联系人：沈猛，电话 021-58351679，邮箱 smg@swsc.com.cn

投资评级说明

• 个股评级分为：买入、增持、中性、回避。
• 行业评级分为：强于大市、跟随大市、弱于大市。

重要声明

• 本报告由西南证券发布，数据来源合法合规。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，不承担法律责任。