20160925-西南证券-公用事业行业周报_环境监测改革落地_继续重点关注PPP板块_12页_867kb

环境监测改革落地，继续重点关注PPP板块总结

核心内容

本报告聚焦于环保行业及PPP模式的政策动态与市场表现，指出当前环境监测垂直管理制度改革、排污许可制度完善、PPP示范项目落地等政策对环保行业的积极影响。同时，分析了近期重点公司公告及市场行情，推荐了若干关注标的。

主要观点

1. 环境监测垂直管理制度改革：中共中央、国务院印发《关于省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点工作的指导意见》，旨在加强环境监察工作，厘清权责关系，破解地方保护主义对环境执法的干预，推动环保及监测行业健康发展。
2. 排污许可制度成为新方向：环保部明确排污许可制度为核心环境管理制度，通过该制度规范排污行为，完善环保法律法规体系，倒逼企业进行污染治理，为环保行业带来长期发展机遇。
3. PPP模式持续催化环保板块：第三批PPP示范项目进入部委签阶段，预计近期公布，将进一步推动环保企业业务落地。PPP模式作为推动环保行业发展的持续动力，受到国家政策大力支持。
4. 细分板块投资机会显著：大气治理、水处理、固废、监测及海绵城市建设等领域均有明确政策支持，相关公司业绩有望提升，投资价值凸显。

关键信息

政策动态

• 环境监测监察垂直管理制度改革：

  • 市级环保局实行省级环保厅为主的双重管理。
  • 县级环保局由市级环保局直接管理。
  • 市县两级环境监察职能上收至省级统一行使。
  • 生态环境质量监测、调查评价和考核工作由省级统一负责。
  • 改革预计在2017年6月底前完成试点，2018年6月底前基本完成。

• 排污许可制度：

  • 排污许可制度成为环保管理新方向。
  • 所有排污单位需取得排污许可证方可合法排污。
  • 政策落地有助于规范排污行为，推动环保行业发展。

• 绿色制造体系建设：

  • 工信部推动绿色制造体系建设，目标至2020年建立绿色制造体系，制定相关标准和评价体系，推动工业节能环保发展。

• 用能权有偿使用试点：

  • 国家发改委在浙江、福建、河南、四川开展用能权有偿使用和交易试点，推动能源管理市场化。

重点公司公告

• 三峡水利（600116）：镇泉引水电站1号机组投产发电，总投资2.79亿元，预计年发电量8906万千瓦时。2号机组计划于2016年10月投产。
• 铁汉生态（300197）：中标遵义市新蒲新城人民公园附属道路及中轴线市政景观工程，中标价约4亿元。
• 博世科（300422）：中标钟山县镇级污水处理设施建设工程，总投资约1.1亿元。
• 国祯环保（300388）：预中标铜陵市黑砂河流域水系治理工程，中标价约1.02亿元。
• 启迪桑德（000826）：签署生物质资源化利用处理项目特许经营权协议，项目投资约2亿元。
• 盛运环保（300090）：签订锡林浩特市生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议，投资约2.5亿元。
• 迪森股份（300335）：签订园区集中供热项目投资协议，总投资约2.1亿元。
• 中国天楹（000035）：拟在伊朗设立子公司，主营垃圾发电和资源化利用，公司股权占比80%。同时，控股股东发出要约收购，拟收购12.19%股份。

市场表现

• 上周行情回顾：
  • 上证综指上涨1.03%，沪深300指数上涨1.14%，创业板指上涨0.56%。
  • 申万公用事业板块上涨0.88%，其中环保工程及服务板块上涨1.81%，跑赢大盘。
• 个股涨跌幅前五：
  1. 红阳能源（+17.79%）
  2. 三峡水利（+9.35%）
  3. 大通燃气（+7.78%）
  4. 迪森股份（+7.56%）
  5. 盛运环保（+6.82%）
• 个股跌幅前五：
  1. 国中水务（-9.32%）
  2. 伟明环保（-4.34%）
  3. 胜利股份（-3.87%）
  4. 甘肃电投（-3.77%）
  5. 渤海股份（-3.72%）

本周重点关注

重点关注标的

• 三峡水利（600116）：公司主营水电业务，拥有完整电力网络，实际控制人为水利部，受益于国企改革及电力市场化改革。
• 苏交科（300284）：交通工程咨询与第三方检测龙头，拟收购美国环境检测服务商TestAmerica，强化检测业务布局。
• 高能环境（603588）：受益于“土十条”政策，土壤修复领域龙头，2016年上半年业绩显著增长。
• 云投生态（002200）：云南省最大绿化苗木种植企业，国企改革推进，员工持股计划提振信心，业绩持续改善。
• 碧水源（300070）：水处理龙头，订单丰富，受益于PPP政策及“水十条”，2016年上半年业绩增长显著。

分细板块投资机会

• 大气治理：关注VOCs监测和治理，推荐聚光科技（300203）、盈峰环境（000967）、雪迪龙（002658）。
• 水处理：受益于“水十条”及PPP政策，推荐碧水源（300070）、天翔环境（300362）、兴源环境（300266）。
• 土壤修复：受益于“土十条”政策，推荐高能环境（603588）、博世科（300422）。
• 环境监测：关注第三方检测及监测业务，推荐华测检测（300012）、苏交科（300284）、天瑞仪器（300165）。
• 海绵城市建设：推荐华控赛格（000068）、云投生态（002200）。

分析师信息

• 分析师：王颖婷
• 执业证号：S1250515090004
• 联系方式：电话 023-67610701，邮箱 wyting@swsc.com.cn

行业数据概览

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

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