20170405-渤海证券-生物制品行业周报_关注年报及一季报行情_看好基层医疗市场的发展_13页_632kb

生物制品行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于2017年4月生物制品行业的市场动态与投资策略，分析了政策变化、公司公告及市场表现，并对行业未来发展趋势作出积极展望。分析师认为，随着医改的深化，基层医疗市场将迎来发展机遇，同时血制品板块仍具投资价值。

主要观点

• 政策导向积极：2017年是深化医改的关键年，广东等省份已启动相关改革，计划在2018年前全面推进，2020年前完成基层医疗补短板任务。
• 基层医疗市场潜力大：医改政策将推动分级诊疗制度的建立，有助于提升基层医疗机构的服务能力与资源利用率，带动相关产品需求。
• 血制品板块仍具投资价值：分析师继续看好血制品板块，认为其在医改背景下将受益于基层医疗市场的扩张。
• 行业估值较高：截至2017年4月4日，生物制品板块TTM估值为51.92倍，较整体A股溢价43.43%，显示市场对其未来增长的预期。

关键信息

行业要闻

1. 广东综合医改启动：广东省将全面取消公立医院药品加成，计划三年内投入500亿元加强基层医疗建设，推动分级诊疗制度建立。
2. 云南成立首个医联体专科联盟：昆华医院与30家州市医院及2个社区医院合作，促进优质医疗资源下沉，提升基层服务能力。
3. Kite发布CAR-T疗法良好数据：axicabtagene ciloleucel在治疗侵袭性B细胞NHL中达到82%的客观反应率，显示出在血液肿瘤治疗中的潜力。
4. 美国FDA批准MS新药：OCREVUS（ocrelizumab）是40年来首款用于治疗复发性及原发性进展型多发性硬化症的新药，具有重要临床意义。

公司公告

1. 达安基因设立并购基金：与多家公司共同设立大健康产业并购基金，规模达10亿元，重点投资基因技术、精准医疗等领域。
2. 沃森生物23价肺炎球菌多糖疫苗获批：公司为国内第二家、全球第四家获此批准的企业，产品采用无防腐剂工艺，具有市场竞争力。
3. 博雅生物投资医药并购基金：拟投入5000万元，与控股股东合作，以提升并购效率与质量。
4. 多家公司发布年报与季报：达安基因、长生生物等公司披露了2016年年报及2017年第一季度业绩预告，显示部分公司业绩增长显著。

市场行情回顾

• 整体表现：3月29日至3月31日，申万医药生物板块下跌1.78%，跌幅在申万28个行业中排名第12位。
• 子板块表现：医疗器械和化学制药跌幅较大，分别下跌2.87%和2.53%，而生物制品板块下跌2.04%，跌幅居中。
• 个股表现：上海莱士、智飞生物、沃森生物涨幅居前，康泰生物、兴齐眼药、溢多利跌幅较大。
• 估值水平：截至2017年4月4日，生物制品板块TTM估值为51.92倍，高于整体A股水平。

投资策略

• 推荐股票：分析师推荐迪安诊断、通化东宝和华兰生物，认为其具有业绩支撑和投资价值。
• 投资建议：建议投资者关注“价值白马股”，选择有良好业绩支撑的企业。
• 行业评级：维持“看好”评级，预计未来12个月内行业将跑赢沪深300指数。

重点品种推荐

• 迪安诊断：增持
• 通化东宝：增持
• 华兰生物：增持

图表目录

• 图1：3月29日至3月31日申万一级行业涨跌情况
• 图2：3月29日至3月31日申万医药生物子板块涨跌情况

表格目录

• 表1：2016年行业内上市公司年报业绩
• 表2：2017年第一季度业绩预告
• 表3：生物制品板块个股周涨跌幅排名

投资评级说明

重要声明

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