2023-02-14-远东资信-2023年1月信用债市场运行报告_信用债净融资由负转正_城投债信用利差收窄_20页_997kb

信用债市场在2023年1月份呈现积极变化。一级市场方面，信用债总发行规模达7,579.48亿元，净融资额404.10亿元，由负转正，环比大幅上升。建筑装饰行业净融资最多，净融资额709.50亿元。企业性质方面，国有与非国有企业净融资均增加，国有企业净融资124.30亿元，非国有企业净融资279.80亿元。评级方面，AAA级主体净融资转正，各等级主体净融资环比增加。城投债净融资由负转正，金额386.3.73亿元，非城投债净融资也环比上升。到期压力增长，到期压力迁移系数环比上升0.05，影响显著。

二级市场成交流动性下降，共成交31,666.06亿元，券种以公司债和中期票据为主。中短期票据和城投债到期收益率与上月持平，呈先降后升趋势。信用利差收窄，重点行业债券信用利差整体下行，城投债信用利差均下行22.48BP至25.74BP。

市场展望：疫情影响缓解，市场信心修复，债券发行阻力减弱。中高等信用利差有望进一步收窄，但地产债需防范弱资质房企违约风险，城投债或受财政政策调整影响，弱区域公司债务风险上升。

（以上总结基于报告内容提炼，关键数据包括发行规模、净融资额、信用利差变化及风险因素。）