20240516-国海证券-阿里巴巴-SW-09988.HK-投入见效重回增长轨道_香港双重主要上市在即点评_14页_919kb

报告摘要

阿里巴巴-SW（9988HK）2024Q4财报分析及评级报告摘要

阿里巴巴-SW发布2024年第一季度业绩，营业收入2,219亿元（同比增长7%，环比下降15%），净利润33亿元（同比下降86%），Non-GAAP净利润244亿元。国际业务实现高增长，收入同比增长45%，主要受益于速卖通Choice业务和Lazada运营效率提升。淘天集团用户和GMV增长强劲，但变现率有所下降。云智能业务中AI相关收入实现三位数增长，经调整EBITA同比增长45%。公司持续加强股东回报，本季度回购股价48亿美元，全年累计回购达125亿美元。评级维持“买入”，目标价11港元。