20180919-渤海证券-通信行业周报_5G板块主动调整_关注板块中优质品种_15页_920kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信板块整体下跌0.18%，跑输沪深300指数1.8个百分点，其中通信运营下跌3.40%，通信设备上涨0.63%。通信板块整体处于调整阶段，但部分超跌个股表现强劲，如通光线缆、汇源通信和新海宜。板块估值方面，BH通信板块TTM估值为37.35倍，相对于全体A股估值溢价率为279%。

主要观点

• 行业调整：通信板块在前期上涨后出现主动调整，但作为长线题材，5G相关概念仍值得持续关注。
• 政策推动：5G发展持续推进，中国电信启动“Hello5G”行动计划，积极布局5G网络、应用和生态。
• 技术应用：5G技术在多个领域逐步落地，包括物联网、车联网、智能家庭网关等，相关公司获得订单或合作。
• 投资策略：建议关注低估值、高成长的通信设备和运营公司，同时关注物联网、专网通信及卫星导航等支线概念。
• 市场空间：5G技术应用前景广阔，未来需关注新技术、新材料的发展，以及实际应用场景的落地。

关键信息

5G发展动态

• 全球趋势：2019年全球公有云收入将增长17.3%，云系统基础设施服务（IaaS）增长最快，预计达27.6%。
• 中国电信：启动“Hello5G”行动计划，计划2020年实现5G规模商用；建成NB-IoT基站40余万个，物联网用户超8000万。
• 韩国KT：未来五年将投资200亿美元用于5G和创新技术发展，预计2025年创造至少30.3万亿韩元的社会经济价值。
• T-Mobile与思科：推出全球最大vEPC，为5G部署奠定基础。

行业要闻

• VoLTE商用：中国电信计划在2018年10月进行全网试商用，2019年6月实现规模商用。
• 虚拟运营商合作：中国联通与12家虚拟运营商签署移动转售正式商用协议，推动5G业务发展。
• 设备合作：爱立信获T-Mobile US 35亿美元5G合同，支持其5G网络部署；中兴通讯获中国联通物联网扩容订单。

A股上市公司公告

• 亨通光电：中标中国移动非骨架式带状光缆项目。
• 卓翼科技：拟收购腾鑫精密并募集配套资金，小米参与认购。
• 新海宜：控股子公司斥资1亿元合作设立新能源汽车基金。
• 路畅科技：拟转让路畅电装70%股权，预计增加净利润。
• 中利集团：进入中国移动采购项目中标候选人名单。
• 天邑通信：中选中移物联网智能家庭网关项目。
• 闻泰科技：间接收购合肥广芯，获得安世半导体股权。
• 信维通信：实现5G相关产品的商用，布局消费电子、基站和物联网。
• 四创电子：中标空管雷达采购项目，金额逾8200万元。
• 佳讯飞鸿：引入国资背景战投中海丰润，股权转让6.22%。

投资建议

• 推荐股票：海能达（002583）、通宇通讯（002792）、友讯达（300514）。
• 评级说明：本周给予通信板块“中性”评级，认为目前仍处于深度挖掘期，应关注新技术、新材料及实际应用落地。

风险提示

• 大盘持续下跌可能导致市场估值下降。
• 5G发展不及预期可能影响相关企业的业绩表现。