20180805-财通证券-通信行业周报_5G频谱分配加速_物联网网络层方案多样化_10页_941kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告分析了近期通信行业的发展动态，包括5G频谱分配加速、物联网网络层方案多样化、重点公司公告以及相关市场表现。报告整体对通信行业给予“增持”评级，认为行业在5G和物联网领域具备良好的发展前景。

主要观点

1. 5G频谱分配进程加速

• 全球5G标准化进程完成，5G独立组网标准在2018年6月确定。
• 西班牙、美国、印度、中国香港等地频谱拍卖进程加快，为5G商用提供基础。
• 中国大陆频谱分配结果预计一个月内出炉，5G基站数量预计是4G的1.5-2倍，带动光纤光缆和主设备需求。
• 5G基站天线阵列化、有源化，天线在基站设备中的价值占比提升，推动5G基站天线市场增长。

2. 物联网网络层方案多样化

• 腾讯和阿里均加入LoRa联盟，推动物联网技术发展。
• LoRa采用非授权频段，具备传输距离远、功耗低、组网节点多等优势，与NB-IoT形成互补。
• 2025年全球物联网连接数将达270亿，多样化的网络解决方案是行业发展的关键。

3. 行业动态

• 诺基亚获得T-Mobile价值35亿美元的5G合同，显示其在5G市场中的竞争力。
• 中国电信扩建vIMS网络，计划年底实现全网VoLTE，推动5G商用落地。
• 华为在5G部署中表现积极，助力沃达丰在西班牙部署预商用5G网络，同时发布IPv6技术白皮书，显示其在有线网络领域的布局。
• 是德科技加入欧盟5G-VINNI项目，推动欧洲5G计划验收。

4. 公司动态

• 立昂技术拟收购沃驰科技和大一互联，拓展移动增值电信和IDC业务。
• 通宇通讯中标中国电信基站天线采购项目，显示其在5G设备供应中的竞争力。
• 日海智能和高新兴获得增持评级，因其在物联网领域的布局和增长潜力。
• 亨通光电和长飞光纤获得买入和增持评级，受益于5G建设对光纤光缆的需求。

关键信息

市场表现

• 上周A股市场整体下跌，上证综指下跌4.63%，创业板成指下跌7.08%。
• 通信行业下跌7.34%，其中电信运营跌幅最小（3.80%），通信设备制造下跌7.62%，增值服务下跌8.79%。
• 通信行业仅四家公司上涨：天音控股（+5.17%）、春兴精工（+4.18%）、天孚通信（+0.12%）、大富科技（+0.09%）。

投资建议

• 增持：日海智能（002313.SZ）、高新兴（300098.SZ）、光迅科技（002281.SZ）、烽火通信（600498.SH）。
• 买入：亨通光电（600487.SH）。

风险提示

• 5G建设不及预期。
• 国内频谱分配进度不及预期。

表格：重点公司投资评级

行业与公司评级说明

• 行业评级：增持：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 公司评级：增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 公司评级：买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。

图表目录

• 图1：A股全体板块上周表现
• 图2：通信子板块表现
• 图3：概念板块表现

信息披露

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