通信行业：5G情绪渐稳，移动招标加快物联网部署-20171017-东北证券-12页

5G情绪渐稳，移动招标加快物联网部署

核心内容

本报告分析了2017年10月17日通信行业的市场表现、行业动态、投资建议及重点公司情况，指出5G和物联网是推动行业发展的主要驱动力。

主要观点

• 市场表现：上周上证综指上涨1.24%，通信行业（申万）仅上涨0.48%，涨幅低于中小板和创业板指数。通信设备板块小幅上涨0.64%，通信运营板块下跌0.63%。通信行业市盈率（TTM）为56.88X，高于TMT行业平均水平。
• 行业动态：5G技术逐步推进，多个运营商和设备商发布相关进展，如华为发布PTN系列化50GE/400GE线卡，Telia与爱立信、英特尔合作开通5G网络。中国移动继续推进NB-IoT部署，公布111万面NB-IoT天线集采结果，七家企业中标。中国联通启动干线光缆集采，大规模建设边缘数据中心。
• 投资建议：建议关注5G布局带来的行业积极影响及中国移动NB-IoT天线集采受益的标的，包括中兴通讯、宜通世纪、盛路通信以及物联网模组厂商。

关键信息

上周市场表现

• 指数表现：
  • 上证综指：上涨1.24%
  • 沪深300指数：上涨2.20%
  • 中小板指数：上涨2.94%
  • 创业板指数：上涨3.45%
  • 通信行业（申万）：上涨0.48%，涨幅低于中小板指数。
• 子板块表现：
  • 通信设备：上涨0.64%
  • 通信运营：下跌0.63%
• 个股表现：
  • 涨幅前五名：二六三（16.80%）、东信和平（12.50%）、天泽信息（11.42%）、鹏博士（10.60%）、光环新网（9.90%）
  • 跌幅前五名：通宇通讯（8.84%）、天孚通信（7.94%）、亿联网络（7.10%）、国脉科技（6.78%）、邦讯技术（6.76%）

行业重要新闻

• 运营商动态：
  • 中国联通国际公司成立巴西公司，拓展南美市场。
  • 中国联通启动2017-2018年干线光缆集采，共63万芯公里。
  • 中国联通将大规模建设边缘数据中心。
  • 中国电信启动一干100Gbs DWDM系统扩容工作。
• 设备商动态：
  • 华为发布PTN系列化50GE/400GE线卡，助力5G承载网商用部署。
• 物联网动态：
  • 中国移动公布111万面NB-IoT天线集采结果，七家企业中标。
  • 三星推出智能建筑物联网系统，整合人工智能。
  • 中国移动再度发力NB-IoT。

重点公司

风险提示

• 5G进展不及预期
• 物联网发展不及预期

附录

历史收益率曲线

重点公司汇总