20250823-浙商证券-食饮行业周报（2025年8月第3期）_白酒板块迎显著上涨_业绩密集披露期已至_18页_917kb

食品饮料行业周报（2025年8月第3期）：白酒板块显著上涨，业绩密集披露期已至

一、本周市场整体情况

• 市场表现：8月18日至8月22日期间，沪深300指数上涨4.18%，其他酒类板块上涨8.00%，非乳饮料板块上涨5.08%，表现最佳。
• 白酒板块：整体上涨3.59%，酒鬼酒（+25.10%）、舍得酒业（+12.75%）、古井贡酒（+11.60%）涨幅居前；华致酒行下跌0.99%，跌幅最大。
• 大众品板块：百润股份、巴比食品、品渥食品表现突出（涨幅分别为13.26%、12.42%、11.27%）。

二、行业动态与数据更新

1. 价格跟踪

• 贵州茅台飞天茅台批价本周环比下降30元至1820元（散装）；五粮液、泸州老窖批价保持稳定。
• 黄酒估值同比提升明显；啤酒月度产量同比小幅上升。

2. 公司公告与业绩

• 二季度业绩：舍得酒业净利润同比大增139.48%，金徽酒净利润微增，天佑德酒和酒鬼酒业绩承压。
• 珍酒李渡：珍酒庄园计划2026年开放，并在100天内签约2116家客户，加速渠道建设。
• 古井贡酒：推出26度“轻度古20”新品，推动年轻化战略。

3. 政策与创新

• 贵州茅台与淘宝达成合作，加速全渠道布局，推出文创产品黄果树联名款。
• 五粮液上线会员中心，加强高端服务与票务权益。
• 山东、宁夏等地酒企积极出海，扩展国际渠道。

三、投资建议

1. 白酒板块

• 核心标的：建议关注贵州茅台、山西汾酒、五粮液等香型龙头；同时推荐估值较低、具备弹性机会的珍酒李渡、泸州老窖、古井贡酒、今世缘等。
• 新消费亮点：推荐布局“酒鬼·自由爱”、大珍等新品类，把握高端化与年轻化趋势。

2. 大众品板块

• 大众消费：持续看好卫龙美味、万辰集团、新乳业、盐津铺子、妙可蓝多、东鹏饮料等。

• 调味食品：百润股份、巴比食品等表现积极，盐津铺子上半年收入同比增长19.6%。

• 风险提示：白酒动销不及预期、食品安全风险等风险仍需关注。