申万期货品种策略日报总结 - 铂、钯（2026年05月08日）
核心内容概述
本日报主要分析铂、钯期货及现货市场走势，并结合宏观政策与产业供需因素，探讨其未来价格走势及投资策略。
期货市场数据
| 合约 |
pt2606 |
pt2608 |
pt2610 |
pd2606 |
pd2608 |
pd2610 |
| 现价 |
518.60 |
520.50 |
521.00 |
382.00 |
382.95 |
382.10 |
| 前收盘价 |
504.85 |
505.55 |
506.00 |
373.75 |
376.15 |
375.50 |
| 涨跌 |
15.70 |
17.35 |
17.15 |
10.05 |
11.25 |
8.90 |
| 涨跌幅 |
3.12% |
3.45% |
3.40% |
2.70% |
3.03% |
2.38% |
| 持仓量 |
13652 |
13652 |
13652 |
5360 |
5360 |
5360 |
| 成交量 |
4554 |
858 |
189 |
2811 |
129 |
26 |
现货市场数据
| 品种 |
上海铂（元/克） |
伦敦铂（美元/盎司） |
周大福铂（元/克） |
老凤祥铂（元/克） |
中国钯（元/克） |
俄罗斯钯（卢布/克） |
| 前收盘价 |
520.40 |
2086.00 |
804.00 |
800.00 |
374.00 |
3675.45 |
| 涨跌 |
15.08 |
80.00 |
30.00 |
0.00 |
4.00 |
16.22 |
| 涨跌幅 |
0.030% |
0.040% |
0.039% |
0.000% |
0.011% |
0.004% |
库存数据
| 指标 |
现值 |
前值 |
增减 |
| NYMEX库存量铂（盎司） |
488,724.72 |
490,641.89 |
-1917.2 |
| NYMEX注册仓单铂（盎司） |
223,646.67 |
245,406.64 |
-21760.0 |
| 金交所成交额铂（万元） |
832.65 |
707.45 |
125.2 |
| 金交所成交量铂（千克） |
16.00 |
14.00 |
2.0 |
| NYMEX库存量钯（盎司） |
238,924.62 |
238,924.62 |
0.0 |
| NYMEX注册仓单钯（盎司） |
202,966.76 |
202,966.76 |
0.0 |
相关衍生品数据
| 合约 |
沪金2606 |
沪金2608 |
沪金2610 |
沪银2606 |
沪银2608 |
沪银2610 |
| 现值 |
1040.98 |
1043.38 |
1045.98 |
19493.00 |
19498.00 |
19495.00 |
| 前收盘价 |
1028.48 |
1031.16 |
1033.52 |
18851.00 |
18846.00 |
18848.00 |
| 增减 |
12.50 |
12.22 |
12.46 |
642 |
652 |
647 |
宏观消息
- 中国4月末黄金储备为7464万盎司，环比增加26万盎司，连续第18个月增持黄金。
- 伊朗伊斯兰革命卫队海军发布通告，表示将确保船只安全通过霍尔木兹海峡。
- 美联储维持联邦基金利率区间在3.50%-3.75%，符合市场预期。
- 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上释放“鹰派”信号，强调物价稳定为首要使命，拒绝迎合政治降息诉求。
- 特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席，提名需参议院批准，但参议院领袖已表示将阻止该提名，除非撤销对鲍威尔的调查。
评论及策略
- 短期波动原因：铂、钯价格受技术性回调及美联储人事变动影响，波动加剧。
- 美联储政策影响：凯文·沃什虽偏向宽松，但其政策立场与市场预期存在显著差异，美元阶段性走强压制贵金属价格。
- 长期逻辑支撑：
- 铂：供需缺口明确，氢能需求激增，南非产能受限，支撑强劲。
- 钯：供应刚性，混动汽车需求增长与严苛排放政策推动需求。
- 市场环境：
- 全球央行购金潮持续，中国央行连续17个月增持黄金，去美元化趋势下铂钯储备价值凸显。
- 格陵兰岛地缘风险反复，为铂钯价格提供阶段性支撑。
- 美联储6月降息预期未变，长期宽松环境对贵金属有利。
- 投资建议：短期需警惕美联储提名进程及外盘回调风险，但长期看多逻辑未变，建议关注市场波动及政策变化。
风险提示
- 报告基于现有数据和市场分析，存在预测误差风险。
- 宏观环境与产业链变化存在不确定性，可能影响价格走势。
- 投资者应谨慎操作，合理使用报告信息，注意市场风险。
