> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与贵金属市场总结 ## 一、核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所陈梦赞撰写，内容涵盖期货市场、现货市场、库存数据及相关衍生品的最新行情，同时结合宏观消息与市场评论，对铂、钯等贵金属的短期波动与长期趋势进行分析。 --- ## 二、期货市场数据 | 合约 | pt2606 | pt2608 | pt2610 | pd2606 | pd2608 | pd2610 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现价 | 499.05 | 502.95 | 503.65 | 345.00 | 348.55 | 350.00 | | 前收盘价 | 530.80 | 531.80 | 533.40 | 364.05 | 366.85 | 369.55 | | 涨跌 | -34.60 | -32.40 | -32.35 | -20.75 | -19.80 | -19.90 | | 涨跌幅 | -6.48% | -6.05% | -6.04% | -5.67% | -5.38% | -5.38% | | 持仓量 | 3387 | 3387 | 3387 | 735 | 735 | 735 | | 成交量 | 7409 | 2532 | 358 | 5896 | 1286 | 225 | - 期货市场整体呈现下跌趋势，铂与钯合约价格均较前一日收盘价下跌。 - 涨跌幅普遍在5%以上，市场波动性较强。 - 持仓量保持稳定，成交量有所下降，显示市场活跃度有所减弱。 --- ## 三、现货市场数据 | 品种 | 上海铂(元/克) | 伦敦铂(美元/盎司) | 周大福铂(元/克) | 老凤祥铂(元/克) | 中国钯(元/克) | 俄罗斯钯(卢布/克) | |------|----------------|-------------------|------------------|------------------|----------------|-------------------| | 前收盘价 | 505.00 | 1971.00 | 783.00 | 800.00 | 343.00 | 3434.96 | | 涨跌 | -27.40 | -131.00 | -47.00 | 0.00 | -18.00 | -49.90 | | 涨跌幅 | -0.051% | -0.062% | -0.057% | 0.000% | -0.050% | -0.014% | | 铂/钯 | 1.47 | 1.11 | 1.09 | 1.09 | 1.11 | 1.09 | - 上海铂与伦敦铂价格均出现下跌，其中伦敦铂跌幅较大。 - 周大福铂和老凤祥铂价格略有波动，老凤祥铂价格持平。 - 中国钯价格小幅下跌，俄罗斯钯价格也出现小幅下滑。 - 铂/钯比值略有波动，整体处于1.11至1.47之间。 --- ## 四、库存数据 | 指标 | NYMEX库存量铂(盎司) | NYMEX注册仓单铂(盎司) | 金交所成交额铂(万元) | 金交所成交量铂(千克) | NYMEX库存量钯(盎司) | NYMEX注册仓单钯(盎司) | |------|----------------------|------------------------|------------------------|------------------------|----------------------|------------------------| | 现值 | 456,086.27 | 225,813.61 | 7,516.09 | 148.00 | 238,924.62 | 202,966.76 | | 前值 | 465,224.88 | 225,813.61 | 319.44 | 6.00 | 238,924.62 | 202,966.76 | | 增减 | -9138.6 | 0.0 | 7196.6 | 142.0 | 0.0 | 0.0 | - NYMEX铂库存有所下降，而金交所铂成交额显著上升。 - 钯库存保持稳定，注册仓单未发生变化。 --- ## 五、相关衍生品数据 | 指标 | 美元指数 | 标准普尔指数 | 美债收益 | 纳斯达克指数 | 道琼斯指数 | 美元兑人民 | |------|----------|--------------|----------|--------------|--------------|-------------| | 现值 | 99.27 | 7,408.50 | 4.59 | 26,225.14 | 49,526.17 | 6.84 | | 前值 | 98.88 | 7,501.24 | 4.47 | 26,635.22 | 50,063.46 | 6.85 | | 增减 | 0.38 | -92.74 | 0.12 | -410.08 | -537.29 | 0.00 | - 美元指数微涨，标准普尔指数和纳斯达克指数均下跌。 - 美债收益率上升，显示市场对美联储政策的担忧。 - 美元兑人民币汇率微调，保持稳定。 --- ## 六、宏观消息 1. **美国4月CPI通胀超预期上行**，市场对美联储年内降息的期待进一步降温。 2. **中国央行连续第18个月增持黄金**，4月末黄金储备为7464万盎司，环比增加26万盎司。 3. **美以可能本周恢复对伊朗打击**，地缘政治风险增加。 4. **美联储维持利率不变**，政策声明强调通胀高企，油价上涨短期推高整体通胀。 5. **鲍威尔在新闻发布会上释放鹰派信号**，表示当前货币政策立场适当，但通胀仍高。 --- ## 七、评论及策略 - **铂钯维持看多基调**，长期核心逻辑未改。 - **短期波动受技术性回调与美联储人事变动影响**，市场震荡加剧。 - **铂价格较1月末高点显著回撤**，尚未收复年初高位。 - **美联储主席提名凯文·沃什**，其政策偏向宽松但强调物价稳定与货币政策独立性，宽松预期低于市场预期。 - **美元阶段性走强**，压制铂钯贵金属价格。 - **宏观层面**，全球央行购金潮延续，中国央行连续增持，去美元化背景下铂钯储备价值凸显。 - **地缘政治风险**，如格陵兰岛问题，为价格提供托底。 - **长期来看**，美联储6月降息预期未变，宽松环境仍具支撑。 --- ## 八、风险提示 - **短期风险**：美联储主席提名进程、外盘回调、技术性波动。 - **长期逻辑**：铂供需缺口明确，氢能需求激增叠加南非产能约束，支撑强劲。 - **钯供应刚性**，混动需求与排放政策推动需求增长，现货处于紧平衡状态。 --- ## 九、声明 - 报告数据来源于Wind及申银万国期货研究所。 - 报告内容基于作者职业理解，力求独立、客观、公正。 - 报告不构成具体投资建议，投资者应谨慎决策。 - 本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经授权不得复制或发布。