20150301-中泰证券-电力设备与新能源_穹顶之下和两会预期_新能源_电改等热点频出_31页_1mb

报告摘要

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备和新能源板块整体上涨 2.39%，涨幅居前的股票包括风范股份、科士达、科泰电源、中科电气和新南洋，而跌幅居前的股票为南风股份、七星电子、长高集团、中超电缆和南玻A。细分行业中，发电设备指数涨幅最大，达到 3.19%，风电板块涨幅为 3.40%，光伏板块涨幅 3.05%，而核电板块涨幅较小，为 1.20%。

主要观点

行业动态

德国新能源政策变化：德国将从2017年起取消固定的上网电价补贴，转而采用竞拍机制，这标志着全球新能源政策正在从补贴转向市场化。
中国光伏与风电发展：2014年中国新增光伏并网装机容量 1060万千瓦，占全球新增容量的 四分之一。全球风电新增装机容量 51477MW，同比上升 44%，累计装机容量首次突破 50GW。
新能源汽车前景：2015年新能源车销售预计超过 22万辆，同比增长约 160%，且上半年增长速度更快。政策支持、技术发展和市场推广正在推动行业进入快速增长期。
储能发展提速：国务院办公厅将储能列为 9个重点创新领域之一，海外也陆续出台支持政策，预计国内储能产业将在2015年迎来发展契机。
核电产业趋势：中国核电技术成熟，正推动“走出去”战略，成为高端制造业名片，2015年预计有 6-12台机组开工，行业趋势向好。
特高压投资加大：2015年国网计划投资 4202亿元，同比增长 9%，特高压建设仍是重点，预计“六交八直”项目将逐步启动。
国企改革与电改：国企改革和电力体制改革是2015年重点方向，部分企业将受益于电改政策，如售电牌照、用电服务等新市场。

公司动态

金风科技：2014年实现营收 177.04亿元，同比增长 43.84%，净利润 18.30亿元，同比增长 327.85%，表现亮眼。
江苏旷达：2014年营收 20.94亿元，同比增长 46.91%，净利润 1.66亿元，同比增长 16.05%。
阳光电源：2014年营收 30.47亿元，同比增长 43.70%，净利润 2.92亿元，同比增长 61.13%。
长园集团：因重大事项未公告，于 2015年3月2日停牌。
南玻A：股东 深国际控股 和 新通产实业 在2014年12月至2015年2月期间累计减持 1426.60万股，不再为 5% 以上股东。

关键信息

投资建议

新能源汽车：强烈推荐 比亚迪、东源电器、新宙邦、沧州明珠、天赐材料 等，建议布局电池、材料和 电机电控。
工业4.0：推荐 汇川技术、宏发股份、正泰电器、英威腾 等，受益于中国版工业4.0政策。
特高压：推荐 平高电气、大连电瓷、许继电气、特变电工 等。
电改受益企业：推荐 智光电气、中恒电气、正泰电器 等。
光伏：推荐 隆基股份、彩虹精化、阳光电源、江苏旷达、东方能源、京运通、林洋电子、爱康科技、特变电工、海润光伏。
风电：推荐 金风科技、天顺风能、福能股份、吉鑫科技。
储能：推荐 阳光电源、圣阳股份、南都电源、科陆电子。
核电：推荐 丹甫股份、东方电气、江苏神通。
转型企业：推荐 三星电气、森源电气、金杯电工、置信电气。

风险提示

投资增速下滑
政策不达预期
价格竞争超预期

投资组合推荐

分类	推荐公司
风电	金风科技、福能股份、天顺风能
工业4.0	汇川技术、宏发股份、正泰电器、英威腾
蓝筹	正泰电器、国电南瑞、特变电工
特高压	平高电气、中国西电、特变电工、许继电气
电改	正泰电器、智光电气
光伏	隆基股份、爱康科技、江苏旷达、海润光伏、阳光电源、特变电工、彩虹精化
电动车	长园集团、宏发股份、新宙邦、汇川技术、天赐材料
储能	阳光电源、圣阳股份、南都电源、科陆电子
核电	丹甫股份、东方电气、江苏神通
转型	三星电气、森源电气、金杯电工、置信电气