20150807-中泰证券-电力设备与新能源_新能源汽车_配网_电改等热点不断_26页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备与新能源行业整体表现强劲，板块上涨5.26%，涨幅领先大盘。其中，新能源汽车、锂电池、光伏和风电等子行业涨幅显著，分别达到13.13%、15.17%、6.68%和6.03%。行业总市值达1889346百万元，流通市值为1402075百万元，行业内的上市公司数量为155家。

主要观点

行业整体表现

• 电力设备和新能源板块整体上涨5.26%，表现优于大盘。
• 新能源汽车指数上涨13.13%，锂电池指数上涨15.17%，成为本周涨幅最大的子行业。
• 风电、光伏、电力电子、核电、发电设备和二次设备等子行业也均有不同程度的上涨。

新能源汽车板块

• 工信部公布的7月新能源汽车产量为2.04万辆，同比增长2.5倍。
• 新能源汽车板块受到政策支持，包括充电桩规划、充电基础设施建设指导意见等文件即将出台。
• 电动车行业具备5年10倍的行业增长空间，预计下半年进入销售旺季，板块具有稀缺性。

光伏行业

• 多晶硅组件价格趋于平稳，单晶硅组件价格持续走低。
• 中国和美国的组件价格均受到市场供需和汇率影响。
• 多晶硅电池价格小幅上涨，而单晶硅电池价格下滑，两者需求相反。
• 光伏行业受益于政策支持，如各地补贴政策的出台，如长沙、东莞、湖北荆门等地区每度电增补补贴。

风电行业

• 风电板块上涨6.03%，主要受益于政策支持和市场需求的提升。
• 风电运营储备700MW以上，公司如天顺风能和金风科技表现突出。

电网与配网

• 河北、宁夏等地加快农村电网改造，预计投资总额达134亿元。
• 配网投资规划超预期，短期主题投资机会显著。

国企改革

• 国企改革成为市场关注焦点，相关企业如东方能源、福能股份、国电南瑞等被重点推荐。
• 新电改五大配套文件将推迟出台，各方仍在博弈。

储能与能源互联网

• 储能板块受到关注，国内储能“十三五”规划方案频传利好。
• 用户侧能源互联网随着电改文件预期出台，将迎来新的业务模式和受益品种。

关键信息

行业动态

• 新电改文件推迟：各方仍在博弈或再征求一轮意见，五大配套文件尚未最终确定。
• 光伏补贴政策：多地加快分布式光伏发电应用，如长沙、东莞、湖北荆门等地每度电增补补贴。
• 新能源车发展：工信部公布7月新能源汽车产量，充电桩标准即将出台，充电设施建设将获得政策支持。
• 国企改革：东方能源、福能股份等企业被看好，可能成为新能源平台。

公司动态

• 汇川技术：获汇川投资增持，预计外延扩张提速。
• 福能股份：与福能武夷共同出资设立投资管理公司。
• 智光电气：净利润同比增长74.55%，表现强劲。
• 杉杉股份：净利润增长413.79%，正极材料业务激励计划。
• 阳光电源：与阿里合作打造能源互联网，计划增发和完成员工持股计划。
• 东源电器：半年度业绩同比增长200%以上，动力电池业务高度景气。
• 比亚迪：新能源车型丰富，唐上市反响好，电池成本领先。
• 金风科技：风机龙头，业绩增长，受益于风电行业向好。

投资建议

• 重点推荐标的：汇川技术、天顺风能、智光电气、北京科锐、东方能源、阳光电源、东源电器、比亚迪。
• 投资策略：短期关注电动车、配网、国企改革等主题投资机会；中期关注业绩改善和政策受益企业。
• 风险提示：投资增速下滑、政策不达预期、价格竞争超预期。

投资组合建议

• 电动车：比亚迪、东源电器、正海磁材、长园集团、大洋电机、杉杉股份、沧州明珠、信质电机。
• 配网：北京科锐、许继电气、国电南瑞、置信电气、合纵科技。
• 国企改革：东方能源、福能股份、国电南瑞、国电南自、华光股份。
• 工业4.0：汇川技术、宏发股份、长园集团、英威腾、合康变频、新时达。
• 用户侧能源互联网：智光电气、中恒电气、新联电子、积成电子、北京科锐、四方股份。
• 储能：阳光电源、比亚迪、圣阳股份、雄韬股份。
• 能源互联网：阳光电源、金风科技、科华恒盛、彩虹精化。
• 光伏：阳光电源、江苏旷达、东方能源、隆基股份、林洋电子、彩虹精化、特变电工。
• 风电：金风科技、福能股份、天顺风能、泰胜风能。
• 特高压：平高电气、大连电磁、许继电气。
• 核电：丹甫股份、东方电气、上海电气。

行情回顾

• 板块表现：电力设备和新能源板块上涨5.26%，涨幅领先大盘。
• 细分行业：一次设备上涨5.70%，风电上涨6.03%，光伏上涨6.68%，电力电子上涨6.88%，核电上涨7.26%，发电设备上涨7.91%，二次设备上涨10.36%。
• 锂电池指数：本周表现最好，上涨15.17%。

原材料价格行情

• 硅钢：取向硅钢和无取向硅钢价格稳中偏弱，需求疲软。
• 白银：价格延续跌势，受市场供需影响。
• 铜、铝：价格徘徊在六年低位附近，受制造业PMI影响。

行业趋势与展望

• 新能源目标上调：“十三五”规划新能源目标上调，太阳能发电有望达到1.5亿千瓦，风电2.5亿-2.8亿千瓦。
• 能源互联网：用户侧能源互联网随着电改文件预期出台，将迎来新的业务模式。
• 储能：储能成为较好的主题板块，优选锂电、铅炭、系统龙头标的。
• 国企改革：能源国企改革持续受到关注，地方能源平台成为新的焦点。

结论

电力设备与新能源行业本周表现强劲，新能源汽车、锂电池、光伏和风电等子行业涨幅显著。政策支持、市场需求增长和国企改革等多重因素推动行业向好。建议重点关注电动车、配网、国企改革和能源互联网等板块，同时关注行业龙头和业绩增长显著的企业。