20240801-华安证券-FOF组合跟踪月报202408_7月权益基金表现相对弱势_稳健型FOF持续上涨_16页_1mb

FOF组合跟踪月报202408：7月权益弱势，稳健型FOF表现优异

核心观点

华安金工通过量化手段赋能FOF组合，实现不同风险等级的绝对收益布局，并推出“稳健型FOF”“均衡型FOF”“进取型FOF”“激进型FOF”四类组合。

市场回顾

7月表现

• 权益市场：经济数据偏弱，A股宽基指数整体下跌，主动股基表现弱于指数，跌幅约-4.37%。
• 债市表现强势：受央行降息、LPR下调刺激，信用债与国债收益率均下降，债市强势上涨。

FOF组合表现回顾（2024年7月）

组合配置策略

业绩比较基准

• 各风险等级FOF使用不同的股债风险配比（如稳健型80%股/20%债，激进型40%股/60%债）。
• ERP指标（预期股本风险溢价）作为择时信号，全年调仓时间点为每季度末及月末（特指激进型组合）。

组合历史表现（2012年以来）

组合说明

1. 配置目标明确：每种“风险等级”对应不同权益仓位中枢，覆盖从稳健到激进的大多数用户需求。
2. 调仓机制严格：稳健至均衡型组合按季度调仓，激进型组合按月调仓。

风险提示：本报告基于历史数据，仅供参考，不构成投资建议。