20240102-华龙期货-生猪年报_生猪产能逐步去化_猪价或将先抑后扬_21页_4mb

生猪市场分析总结

当前生猪市场呈现供给过剩、需求疲软的特点，价格走势持续低迷。自2023年年初以来，生猪期货主力合约价格下跌超过1000元/吨，反映市场供应宽松和消费不振的基本面。能繁母猪产能去化缓慢，叠加生产效率提升和中小养殖企业资金压力，预计2024年上半年供应仍偏宽松且现金流吃紧，但下半年在产能进一步去化和节日需求拉动下，价格可能逐步回升，形成“前低后高”的V型结构，全年区间震荡在13,000-18,000元/吨之间。

后市展望方面，2024年需求季节性波动影响明显，年初腌腊灌肠拉动短期需求，但长期消费习惯转变和经济活动恢复不足，整体消费动能有限。政策收储效果有限，但需关注2024年收储政策的连续性。综合来看，猪价反转不大，但有望逐步改善，预计将围绕15,000元/吨中枢震荡。

操作策略建议投资者关注反套机会，鉴于当前市场不确定性，推荐逢高空2403合约，多持2405或2409合约，以捕捉价格潜在反弹。所有观点仅供参考，入市风险自负。