20151018-广发证券-钢铁行业跟踪_矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_12页_2mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结

核心内容概述

本报告总结了2015年10月12日至10月16日期间，矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，并对矿价与钢价走势进行了预测。整体来看，行业面临产能利用率下降、库存变化、亏损扩大等压力，市场预期短期内价格将维持盘整震荡。

主要观点

矿山动态

• 国内矿山产能利用率下降：10月9日，全国70家样本矿山企业日总产量为9.0万吨，产能利用率降至49.9%，较上次下降0.4%。
• 铁精粉库存减少：全国矿山铁精粉总库存为105万吨，较上次减少9万吨。
• 外矿发货量减少，到港量上升：10月5日至11日，海外铁矿石发货总量为1953.5万吨，较上次减少260.2万吨；中国北方6大港口到港量为1318万吨，较上次增加259万吨。
• 港口库存增加：10月16日，全国主要港口铁矿石库存总量达8427万吨，较上次增加334万吨。

钢厂动态

• 高炉检修比例上升：10月16日，全国样本钢厂检修高炉79座，检修容积占比达25.31%，较上次上升1.47%。
• 亏损企业数量增加：全国163家样本钢厂中，155家亏损，亏损比例达95.09%，较上次上升4.91%。
• 进口矿配比稳定：10月15日，样本钢厂平均使用进口矿配比为91%，进口矿库存为25.46万吨，环比减少2.94万吨；国产矿库存为0.97万吨，环比减少0.14万吨。
• 炼焦煤库存上升：10月10日，50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存为821.2万吨，环比增加5.5万吨，平均可用天数为12.95天。

钢贸商动态

• 社会库存全面下降：10月12日至16日，全国各区域钢材社会库存降幅明显，各品种库存均下降。
• 上海终端采购量大幅增加：10月16日，上海市场样本终端线螺周采购量达17840吨，环比增加9644吨，增幅117.67%。

关键信息汇总

矿山

• 国内产能利用率：49.9%（下降0.4%）
• 铁精粉库存：105万吨（下降9万吨）
• 外矿发货量：1953.5万吨（下降260.2万吨）
• 外矿到港量：1318万吨（上升259万吨）
• 港口库存：8427万吨（上升334万吨）

钢厂

• 检修高炉数量：79座（增加5座）
• 检修容积占比：25.31%（上升1.47%）
• 亏损企业数量：155家（增加8家）
• 亏损比例：95.09%（上升4.91%）
• 进口矿库存：25.46万吨（下降2.94万吨）
• 国产矿库存：0.97万吨（下降0.14万吨）
• 炼焦煤库存：821.2万吨（上升5.5万吨）
• 炼焦煤平均可用天数：12.95天（下降1.01天）

钢贸商

• 社会库存总量：下降明显，各品种全面下降
• 上海终端采购量：17840吨（环比上升117.67%）

市场预测

• 矿价走势：市场预计本周矿价将盘整震荡。
• 钢价走势：市场预计本周钢价也将盘整震荡。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑
2. 钢材出口情况不及预期
3. 环保去产能效果不及预期
4. 矿石巨头合谋操纵价格

重点公司盈利预测

数据来源与报告信息

• 数据来源：公司财务报表，我的钢铁网，广发证券发展研究中心
• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2015-10-18
• 分析师：李莎
• 联系方式：020-87555888-8681 / lisha@gf.com.cn

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图表索引（部分）

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和到港量
• 图4：我国港口铁矿石库存变动
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：样本钢厂进口矿和国产矿库存平均天数
• 图9：样本钢厂和焦化厂炼焦煤总库存
• 图10：样本厂家炼焦煤平均库存和平均可用天数
• 图11：七大区域钢材总库存变动
• 图12：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图13：七大区域线材总库存变动
• 图14：七大区域热卷总库存变动
• 图15：七大区域冷轧板总库存变动
• 图16：七大区域中厚板总库存变动
• 图17：上海市场样本终端线螺每周采购量变动
• 图18：分区域样本钢厂、矿企对矿价的调查结果
• 图19：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对钢价的调查结果