20171029-东北证券-轨交行业周报第38期_轨交趋势向上_板块估值回归_7页_944kb

运输设备/机械设备行业总结

核心内容概述

本报告为东北证券发布的轨交行业周报第38期，发布于2017年10月29日，指出轨交行业正处于上升周期，建议投资者积极配置轨交龙头与核心零配件优质标的。报告分析了行业发展趋势、市场表现、重点公司动态及未来重要事件，并提供了投资建议与风险提示。

主要观点

• 行业趋势向上：轨交行业进入加速投资建设阶段，下半年是关键窗口期。中长期来看，线路加密、高铁提速以及中国高铁出海战略推动行业持续发展。
• 城市轨道交通井喷式增长：以地铁为主的城轨建设迅猛发展，地方规划超预期，二三线城市推进积极，未来城轨行业将迎来爆发式增长。
• “复兴号”动车组进展：时速250公里“复兴号”中国标准动车组研制启动，预计明年底上线，对产业链带来重大利好。
• 市场关注度提升：行业拐点向上，市场关注度提升，板块估值回归，是积极布局的时机。
• 投资建议：重点关注三大方向：一是铁路后市场，二是标动核心零部件供应商，三是城轨建设积极的城市和区域相关标的。

关键信息

行业数据

• 市场表现：本周上证综指上涨1.13%，深证成指上涨1.83%，沪深300指数上涨2.42%，创业板指上涨0.85%，中小板指上涨0.88%。
• 板块表现：轨道交通产业链相关标的出现不同程度的涨跌，周涨幅前五的公司包括中远海科（33.02%）、晋亿实业（18.30%）、新宏泰（10.90%）、凯发电气（7.70%）、中国中车（7.66%）；周跌幅前五的公司包括赛为智能（-0.05%）、天夏智慧（-0.36%）、华伍股份（-0.51%）、世纪瑞尔（-0.99%）、新北洋（-2.01%）。
• 固定资产投资：报告附有铁路固定资产投资及其增速数据图，显示行业投资持续增长。
• 估值比较：附有行业市盈率和市净率比较图，用于评估板块相对市场价值。

重点公司推荐

风险提示

• 轨道交通建设投资不及预期；
• 国际市场开拓遇阻；
• 系统性风险。

未来一周重要事件提醒

行业动态

• 南宁轨交：2020年规划建设7条轨道线，总长度270公里，设站157座。
• 中国高铁：截至2017年9月30日，累计发送旅客突破70亿人次，年均增长35%。
• 比亚迪云轨：与埃及亚历山大市签订合作协议，将建设非洲首条云轨线路。
• 盐通铁路：可行性研究报告获批，设计速度目标值350公里/时，计划年内全线开工。
• 石济客专：最后17公里全面完工，标志着开通运营进入倒计时。
• 广州地铁：九号线车辆完成超速型式试验，最高速度达132公里/时。
• 渝贵铁路：启动动车试跑，重庆至贵阳缩短至2小时以内。

分析师简介

• 竺佳敏：上海交通大学机械学院工学硕士，东北证券研究咨询分公司中小市值分析师，研究方向为新能源汽车产业链等新兴产业。
• 邹桂龙：行业研究助理，复旦大学经济学学士、金融学硕士，研究领域为轨道交通产业、机械行业和新股研究。

投资评级说明

机构销售信息

• 华北地区：销售总监李航，电话(010)63210890，邮箱lihang@nesc.cn
• 华东地区：销售总监袁颖，电话(021)20361100，邮箱yuanying@nesc.cn
• 华南地区：销售总监邱晓星，电话（0755）33975865，邮箱qiuxx@nesc.cn