中泰证券-STEAM教育系列二：STEAM教育市场规模及格局探讨-2016516-26页_2mb

中小盘专题研究报告：STEAM教育市场规模及格局探讨

核心内容

STEAM教育是一种融合科学、技术、工程、艺术和数学的教育模式，旨在培养学生的综合能力，包括逻辑思维、创造力和动手能力。目前，STEAM教育在欧美等成熟市场发展迅速，而在亚太地区，特别是韩国和日本，STEAM教育也已形成较为完善的体系。相比之下，国内STEAM教育仍处于初级发展阶段，但市场潜力巨大，预计2016年市场规模可达5000亿元，并保持30%的年增长率。

主要观点

1. STEAM教育的全球发展现状

   • 美国STEAM教育自1986年提出STEM概念，经过多年的政策支持和企业参与，已形成分类培养、从高等教育走向基础教育、从分科走向融合三大趋势。
   • 韩国STEAM教育诞生于2009年的国家课程改革，以“整合性科学”为核心，注重创新能力的培养。
   • 日本STEAM教育结合传统教育创新和国际合作，通过机器人课程和竞赛推动科技教育发展。

2. STEAM教育在中国的发展现状

   • 中国STEAM教育起步较晚，但发展迅速，主要以培训机构为主，尚未大规模进入学校课堂。
   • 教育理论和实践都较为初级，缺乏统一的课程体系和教学方法，农村地区更是接近空白。
   • 5-14岁是STEAM教育的主要对象，市场空间测算为（5-14岁人口）×STEAM教育渗透率×STEAM课程单套价格，预计2016年市场空间达5000亿元。

3. STEAM教育市场格局

   • 国内STEAM教育市场分散，集中度低，约有7000多家机器人教育机构，400多个品牌。
   • 主要分为“硬件技术”派和“教育功能”派，前者如乐高、慧鱼等，后者如WonderWorkshop、乐博乐博等，后者更注重教育功能和编程思维的培养。

4. 重点公司分析

   • 盛通股份（002599.SZ）：100%收购乐博乐博教育，后者是国内首家开展真正机器人教育的机构，课程体系成熟，盈利模式良好，未来有望通过扩张和线上业务进一步提升市场地位。
   • 邦宝益智（603398.SH）：从乐高代工转型为自主生产教具，具有较强的模具研发能力，未来有望延伸至教文化产品。

5. 投资建议

   • 鉴于STEAM教育的新兴模式和巨大成长空间，建议关注盛通股份和邦宝益智，因其在产业链延伸和市场拓展方面具有较大潜力。
   • 风险提示包括市场发展不及预期、政策支持不达预期等。

关键信息

• 市场规模预测：2016年STEAM教育市场规模预计达5000亿元，年增长率约30%。
• 市场结构：国内STEAM教育市场以机器人教育为主，其次是科学小实验和创客教育，这些子板块均以编程为核心。
• 盈利模式：主要为课程培训、教具销售和加盟费，其中乐博乐博教育的盈利模式以直营和加盟为主，投资回收期短，利润率高。
• 课程体系：乐博乐博教育采用“PDCA”教学法，注重学生实践能力和创新思维的培养；鲨鱼公园和寓乐湾则以科学实验和3D打印为核心，注重趣味性和互动性。
• 市场拓展：乐博乐博教育计划在2016-2018年新增57家直营校区，并积极拓展线上业务，形成线上线下闭环。
• 行业趋势：STEAM教育趋向基础教育，论坛、比赛、夏令营等形式逐步兴起，成为推动教育发展的重要方式。

未来发展方向

• 注重用户体验：教育功能派更具竞争力，应注重课程内容和教学方式的趣味性和互动性。
• 加强学校合作：STEAM教育需与学校合作，提升课程的系统性和规范性。
• 推动线上发展：未来STEAM教育将更加依赖线上平台，如寓乐湾和乐博乐博教育均在探索线上课程和社区。
• 提升师资力量：教师培训和课程设计是STEAM教育发展的关键，需加强师资培养和课程开发。
• 拓展市场覆盖：通过加盟模式扩大市场覆盖，提升品牌影响力，尤其是向三四线城市和农村地区延伸。

风险提示

• 市场发展不及预期
• 政策支持不达预期
• 竞争加剧可能导致利润空间压缩
• 教育内容和教学方式的标准化程度不足

结论

STEAM教育作为未来教育的重要方向，具有广阔的市场前景和成长空间。尽管国内STEAM教育仍处于初级阶段，但随着政策支持、企业参与和市场拓展，其发展速度将加快。重点公司如盛通股份和邦宝益智，凭借其在机器人教育和教具生产方面的优势，有望在未来STEAM教育市场中占据领先地位。