20180819-华创证券-电气设备行业周报_明星车型下半年集中上市驱动新能车需求_工控龙头市占率持续提升_23页_2mb

电气设备行业周报总结（20180813-20180817）

核心内容

本周电气设备行业主要关注新能源汽车、新能源发电、电力体制改革、工业自动化控制及电力设备五大领域。整体来看，行业呈现出一定的增长趋势，尤其在新能源汽车和风电领域表现突出。同时，部分公司盈利情况良好，行业政策持续利好，但市场仍面临一定风险。

主要观点

1. 新能源汽车

• 明星车型集中上市：下半年新能源汽车明星车型陆续进入预售和销售阶段，刺激市场消费，如北汽EU5、广汽传祺GE3530、荣威MARVELX等。
• 蔚来启动美国IPO：蔚来汽车计划在纽交所上市，以缓解资金压力并扩大产品线，预计未来将加速发展。
• 电池材料价格波动：本周动力电池价格稳定，但正极材料价格持续下滑，部分原材料如钴价格也有所下降。
• 新能源乘用车市场增长：7月新能源乘用车销量增长显著，比亚迪、吉利表现突出。

2. 新能源发电

• 新疆弃风率下降：7月新疆弃风率降至16%，弃风量下降36.7%，风电装机容量和发电量均同比增长。
• 运营商和设备商数据向好：华润电力上半年净利润增长59.6%，风电业务成为盈利增长主力。
• 风电拐点加速到来：随着新能源消纳问题的改善，风电行业正迎来加速期，政策利好持续释放。

3. 电力体制改革

• 高温带动用电需求：7月全国发电量创新高，新能源发电增长显著，风电、核电、太阳能发电同比分别增长24.7%、14.2%和10.9%。
• 增量配网改革推进：发改委派出专家组调研14省，推动地方电网发展，提升电网价值。
• 政策支持分布式能源：国家能源局修订供电监管办法，保障增量配网、微网和分布式能源公平接网。

4. 工业自动化控制

• 工控龙头市占率提升：汇川技术、信捷电气等公司上半年营收和市占率增长显著，受益于政策支持和市场需求增长。
• 制造业投资回暖：7月制造业固定资产投资增长7.3%，基建投资有望回升，带动工控设备需求。
• 智能制造政策红利：工信部公布智能制造试点示范项目，推动工控技术发展和应用。

5. 电力设备

• 海上风电投资高涨：节能风电投资建设阳江南鹏岛300MW海上风电项目，带动高端电气一次设备需求。
• 储能市场空间打开：新能源发展和电网调节需求推动储能市场增长，预计未来储能将参与电网主动调节。
• 电力设备需求结构性变化：新能源消纳成为电网升级的主要目标，推动电力设备需求向储能、并网等方向转移。

关键信息

行情回顾

• 本周市场表现：电力板块、新能源汽车、新能源和电力设备周涨跌幅分别为-3.74%、-2.50%、-2.82%和-1.89%。
• 板块涨跌幅：电力设备板块涨幅最高为赫美集团（13.43%），跌幅最高为融钰集团（-19.28%）；新能源板块涨幅最高为*ST凯迪（4.84%），跌幅最高为精功科技（-15.45%）；新能源汽车板块涨幅最高为猛狮科技（11.87%），跌幅最高为智云股份（-23.69%）。

重点公司信息

• 中利集团：中标“通渭县2018年光伏扶贫村级电站二期建设项目”。
• 特锐德：中标铁路项目，金额合计9735万元。
• 汇川技术：上半年营收增长27.66%，净利润增长15.72%。
• 正泰电器：上半年营收增长20.16%，净利润增长41.87%，被推荐为强推。
• 杉杉股份：上半年营收增长10.2%，被推荐为强推。
• 天顺风能：上半年营收增长38%，被推荐为强推。
• 亿纬锂能：上半年营收增长64%，被推荐为强推。

风险提示

• 政策扶持力度不及预期：可能影响新能源和电力设备行业发展。
• 原材料价格大幅上涨：可能增加企业成本，影响盈利能力。

投资评级

• 强推：正泰电器、杉杉股份、天顺风能、亿纬锂能、信捷电气、麦格米特。
• 推荐：金风科技、汇川技术、麦格米特。

数据与趋势

• 新能源发电：弃风率持续下降，风电有望迎来加速期。
• 新能源汽车：明星车型集中上市，推动市场需求增长。
• 工控行业：龙头公司市占率提升，制造业投资好转，政策支持智能制造。
• 电力设备：海上风电投资增加，带动高端设备需求，储能市场潜力巨大。

行业数据

• 股票家数：190家，占比5.37%。
• 总市值：14,388.85亿元，占比2.77%。
• 流通市值：9,684.56亿元，占比2.6%。

总结

本周电气设备行业整体呈现积极态势，新能源汽车、风电和工控领域表现尤为突出。随着政策支持和市场需求增长，行业有望迎来新的发展机遇。然而，仍需关注政策和原材料价格波动带来的潜在风险。