电气设备行业工控电力设备9月报：新一代机器人创造发展机遇，新能源消纳稳步提升20180912广发证券22页1mb

工控&电力设备9月报总结

核心内容概述

本报告主要围绕工控与电力设备行业在2018年9月的市场动态、行业趋势、政策变化以及投资建议等方面进行分析，重点突出机器人技术应用、电力消费增长、电网设备招标情况和电力市场化改革等核心信息。

主要观点

1. 工控行业发展趋势

• 机器人技术应用加速：2018世界机器人大会在北京举办，显示中国在制造业自动化方面具有巨大潜力。
• 协作机器人市场机会大：协作机器人在安全性较低的制造环节中应用广泛，尤其在消费电子和生命科学领域需求显著。
• 机器人带动工控产品需求：随着机器人技术发展成熟，其成本将下降，需求将爆发，带动工控产品增长。
• 投资建议：推荐关注汇川技术、信捷电气、宏发股份、正泰电器、良信电器、麦格米特等企业，受益于工控和智能制造政策推动。

2. 电力设备行业表现

• 用电量稳步增长：2018年7月全社会用电量同比增长6.8%，1-7月累计增长9.0%，保持增长势头。
• 新能源发电量显著提升：风电发电量同比增长28.7%，光伏发电量同比减少，但风电消纳效果显著。
• 电力市场化改革推进：国家发改委和能源局出台多项政策，推进电力市场化交易机制，提升交易规模和透明度。
• 电力交易市场活跃：江苏和广东电力交易中心8月集中竞价交易电量分别达到34.21亿千瓦时和43.23亿千瓦时，显示市场活跃。

3. 电网设备招标情况

• 国家电网招标活跃：7月进行输变电设备第四批次招标，以及配网设备和材料协议库存第三批次招标，部分项目如北京冬奥会配套工程、山东-河北环网工程等也进行设备招标。
• 招标量同比下滑：变电站监控系统、继电保护设备等招标量较去年同期下滑，主要受总包建设模式增多影响。
• 南方电网充电桩招标：广东电网启动充电桩招标，总金额约2.73亿元，显示新能源汽车基础设施建设加速。

关键信息

一、制造业数据

• 7月制造业PMI为51.2%，较上月略有回落，但仍保持在景气区间。
• 生产指数和新订单指数分别为53%和52.3%，继续扩张。
• 大型企业PMI为52.4%，保持景气；小型企业PMI为49.3%，仍处于收缩区间。
• 房地产开发投资和房屋新开工面积保持增长，带动相关工控产品需求。

二、下游产业数据

• 工业机器人产量增长：1-7月工业机器人累计产量8.77万台/套，同比增长21%。
• 新能源车产量激增：1-7月新能源车累计产量55.3万辆，同比增长68.6%。
• 家电行业稳定增长：彩电、空调、冰箱等产品产量同比分别增长16.6%、12.6%、2%。
• 通信设备增长明显：移动通信基站设备产量同比增长12.2%，显示5G建设推动行业发展。

三、电力运行数据

• 全社会用电量：7月用电量6484亿千瓦时，同比增长6.8%；1-7月累计用电量38775亿千瓦时，同比增长9.0%。
• 发电量：7月发电量6400亿千瓦时，同比增长5.7%；1-7月累计发电量38373亿千瓦时，同比增长7.8%。
• 风电与光伏增长显著：风电发电量同比增长28.7%，光伏同比减少，但风电消纳效果明显。
• 发电设备装机容量：截至7月，全国6000千瓦及以上发电设备容量17.42亿千瓦，同比增长5.9%。

四、电网投资与招标情况

• 电源工程投资：1-7月电源工程投资1238亿元，同比增长1.4%；风电投资同比减少5.1%。
• 电网工程投资：1-7月电网工程投资2347亿元，同比下降16.6%。
• 设备招标：国家电网变电站监控系统招标量为去年全年的44%，继电保护为49%，配网设备招标量下滑，主要受总包建设模式影响。

五、电力市场化改革进展

• 取消部分垄断性收费：国家发改委发布通知，取消电网企业部分垄断性服务收费项目，推动市场化进程。
• 扩大电力市场用户范围：四川、江苏、广东等地推进电力市场化交易，鼓励更多用户参与交易。
• 电力需求响应试点：山东等地启动电力需求响应市场试点，促进电力资源优化配置。

风险提示

• 制造业复苏不及预期：可能影响工控设备需求。
• 进口替代不及预期：可能影响国内企业的市场份额。
• 电网投资下滑：可能对电力设备行业造成不利影响。
• 电力市场化改革推进不及预期：可能影响电力交易市场发展。

投资建议

• 关注工控相关企业：如汇川技术、信捷电气、宏发股份、正泰电器、良信电器、麦格米特。
• 关注电网设备企业：推荐国电南瑞，建议关注许继电气。
• 新能源消纳技术：柔直技术作为新能源传输的重要手段，张北柔直和乌东德混合柔直项目已开工，未来有望广泛应用。

公司重点公告

• 麦格米特：投资设立河源生产基地，完成股权收购。
• 汇川技术：中标轨道交通项目，推进子公司股权收购。
• 宏发股份：发布2017年度权益分派方案。
• 正泰电器：收购光伏项目公司，扩展光伏业务。
• 东方电缆：中标海上风电项目，展示海缆制造实力。
• 特锐德：中标宝马充电项目，增强充电运营能力。
• 易事特：签署智能垃圾分类战略合作协议。
• 华西能源：收购德国公司，引入核废处理技术。

结论

2018年9月，工控与电力设备行业整体呈现增长态势，尤其在智能制造、新能源发电、电力市场化改革和电网设备招标等方面取得进展。机器人技术应用和新能源消纳成为重要驱动力，同时电网投资和招标情况反映行业调整与转型。建议投资者关注具备核心技术、受益于政策导向的企业，同时警惕行业复苏不及预期等风险。