20210611-东吴证券-锂电设备行业点评_LG新能源启动上市_亿纬加速扩产_锂电设备稀缺性显现_6页_615kb

锂电设备行业点评总结

核心内容

锂电设备行业在2021年迎来扩产高峰，主要受LG新能源启动上市及亿纬锂能加速扩产影响。行业整体需求旺盛，设备商有望显著受益。

主要观点

1. LG新能源上市与扩产

   • LG新能源计划于2021年第三季度上市，募资规模或超10万亿韩元（约合人民币573亿元），估值或达100万亿韩元（约合人民币5733亿元）。
   • 原定于2020年的扩产计划因海外疫情和分拆影响延迟，2021年成为LG加速扩产的关键年。
   • 2021-2023年，LG计划将产能从120GW提升至260GW，新增约140GW，对应84亿元后道设备订单，未来三年杭可科技有望获得60亿元订单。

2. 亿纬锂能扩产计划

   • 亿纬锂能及其子公司在荆门掇刀区投资建设年产104.5GW的新能源动力储能电池产业园，包括已建成产能11GW、在建产能11GW和拟建产能82.5GW。
   • 新增产能93.5GW，预计以方形电池为主，对应设备投资约187亿元。
   • 亿纬锂能的扩产计划显示其正在加速布局，与宁德时代等企业共同推动行业扩张。

3. 行业趋势与设备商机遇

   • 锂电设备行业进入最受益阶段，2021年初至今，多家动力电池企业宣布新建、扩产投资超2400亿元。
   • 技术迭代加速，设备商集中度提升，具备技术沉淀和客户绑定的龙头企业将更具优势。
   • 后道设备商稀缺性显现，杭可科技作为LG后道设备一供，预计在2021年获得16-21亿元订单。

关键信息

重点推荐股票

投资建议

• 重点推荐：杭可科技（后道设备龙头）、先导智能（与宁德时代深度绑定的整线设备龙头）、先惠技术（深耕动力电池系统集成）。
• 建议关注：利元亨（拟上市）、联赢激光、海目星。

风险提示

• 电池厂扩产不及预期
• 电动车销量不及预期
• 海外疫情影响延续

行业走势

锂电设备行业在2021年进入扩产高峰，行业景气度提升，核心设备商将受益显著。

总结

2021年，LG新能源启动上市并加速扩产，亿纬锂能也大幅增加产能，锂电设备行业迎来发展良机。随着行业技术迭代和产能扩张，设备商集中度将提升，核心企业将更具稀缺性与竞争优势。投资建议聚焦于后道设备龙头、整线设备龙头以及系统集成企业，同时关注潜在上市企业及细分领域龙头。