20250627-浙商证券-长亮科技-300348.SZ-长亮科技点评_寻找合作伙伴_掘金稳定币_13页_856kb

长亮科技（300348）公司点评总结

投资评级：买入（维持）

公司进展与核心优势

• 稳定币布局：公司着手研究稳定币数字化解决方案，并积极寻求可参与发行与运营的合作伙伴。已与渣打银行建立长期合作关系，且具备高并发交易系统、跨境支付经验及东南亚市场拓展能力（如中标泰国外银行核心系统）。
• 腾讯生态合作：长亮科技与腾讯在金融科技、云服务等领域有深入合作，腾讯是长亮第二大股东，双方在分布式金融系统、核心银行系统等领域合作广泛。
• 海外市场表现：2024年海外营收达1.29亿元，占总收入7.43%，客户覆盖东南亚多家银行及政府机构。

稳定币战略意义

• 微观角度：稳定币通过区块链实现高效、低成本跨境支付（手续费低至0.001美元，结算时间缩短至秒级）。
• 宏观角度：提升美元在全球外汇市场的主导地位，促进人民币国际化。香港稳定币政策为多币种发行提供合规支持。

盈利预测

2025-2027年：

• 营业收入：19.99亿、23.34亿、26.95亿元，增速分别为15.14%、16.75%、15.45%。
• 归母净利润：1.16亿、1.64亿、2.06亿元，增速分别为522%、42%、25.46%。
• PE估值：2025年126.26倍、2026年88.92倍、2027年70.87倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 竞争风险：新兴科技企业和大厂（如小米、蚂蚁）加速布局稳定币。
• 政策风险：全球稳定币监管政策变化可能影响市场格局。
• 需求风险：海外市场对金融数字化解决方案的需求波动可能影响业绩。

个股评级：买入
行业评级：看好