20230424-安信证券-东方精工-002611.SZ-23Q1业绩表现靓丽_订单充足稳增可期_5页_852kb

东方精工(002611)公司快报总结

核心财务表现

• 2023Q1营收同比大幅增长4262%至90.7亿元；净利润同比暴增12898%至8.5亿元；扣非净利润同比增长1380%至5.2亿元。
• 毛利率达27.96%，同比提升2.23个百分点；期间费用率17.46%，同比略降？（数据有误，原文期间费用率同比增长16.7个百分点至17.46%）。
• 净利率10.64%，同比大增4.15个百分点；公允价值变动和投资收益贡献显著。

业务板块亮点

• 智能瓦楞设备：Fosber亚洲订单增长41%，Fosber集团订单充足，部分订单排至2024年。
• 数码印刷：万德数科并购后整合良好，2022年订单13亿元，同比增10%。
• 工业互联网：10多个项目处于交付/待交付状态，未来增长可期。
• 水上动力：百胜动力已过会，绿色数智化工厂建设开工，2025年试运行。
• 产能扩张：意大利总部基地建设，佛山智能工厂预计产能增加2-3倍。

投资评级与目标

• 安信证券：维持“买入-A”评级，6个月目标价652元（当前股价50.6元）。
• 预测2023-2025年营收CAGR 17.25%（45.63亿→62.30亿）。
• 预测归母净利润CAGR 18%（53.3亿→73.8亿）。
• PE估值：118倍→85倍（2023-2025年）。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 外延业务整合不及预期风险
• 疫情反复影响风险

注：本总结仅提取关键数据与结论，原始报告细节请参考完整文件。