20130617-中山证券-原油价格持续反弹_橡胶产品价格普跌_18页_2mb

报告摘要

石油化工行业周报总结

核心内容

2013年6月17日发布的石油化工行业周报指出，行业整体表现低迷，申万化工一级行业指数下跌1.97%，石油化工二级行业指数下跌2.56%。国际原油市场呈现高位震荡，WTI价格小幅上涨，Brent价格略有下跌，OPEC一揽子原油价格也小幅下滑。国内成品油市场因原油价格走高而信心有所提振，但受阴雨天气影响，市场需求受到抑制，终端消费平淡。石化产品价格整体平稳，部分产品价格出现上涨或下跌，其中橡胶类产品因供需矛盾价格持续下跌，化纤产品价格则小幅盘整。

主要观点

国际原油市场

价格变动：WTI现货价格上涨2.68%，Brent现货价格下跌0.5%，OPEC一揽子原油价格下跌0.2%。
供需情况：国际原油供应充足，但下游需求疲软，导致油价上涨空间有限。
市场动态：美国经济数据好于预期提振油价，但中国经济增长乏力压制需求。加拿大计划增加原油产量，伊朗计划吸引大量石油投资，进一步影响市场供需格局。

国内成品油市场

价格表现：国内汽柴油市场因原油走高信心提振，但成交量未明显提升。
进出口情况：2013年5月国内成品油出口同比增长32.21%，进口同比增长15.27%。
表观消费量：4月国内成品油表观消费量同比下降4.53%，显示市场对成品油需求疲软。

石化产品价格及价差

价格变动：跟踪的43种石化产品中，6种价格上涨，10种价格下跌，27种价格平稳。LLPDE涨幅较大（1.82%），SBS跌幅显著（17.71%）。
价差变化：12种产品价差中有4种扩大，6种收窄，2种持平。橡胶类产品价差收窄，顺丁橡胶价差跌幅达19.67%。聚乙烯类产品价差扩大，氨纶价差保持稳定。

关键信息

原油市场

国际原油价格：WTI收于95.88美元/桶，Brent收于103.14美元/桶。
国内原油产量：2013年4月原油产量为1715万吨，同比增长2.8%。
国内原油进口：5月进口量为2395万吨，同比下降6%。
表观消费量：4月表观消费量为4014万吨，同比下降4.53%。

成品油市场

国内成品油产量：2013年4月成品油产量为2353.9万吨，同比增长3.87%。
表观消费量：4月表观消费量为2274.77万吨，环比下降5.01%，同比下降0.15%。

石化产品

橡胶类产品：丁苯橡胶价格下跌7.72%，SBS价格暴跌至14400元/吨，顺丁橡胶价格下跌至12950元/吨，乙丙橡胶价格下跌3.58%。
化纤类产品：锦纶6切片价格小幅上涨，粘胶长丝价格下跌1.46%。
价差变化：LLDPE-乙烯价差扩大6.38%，丁苯橡胶-丁二烯-苯乙烯价差收窄25.10%，顺丁橡胶-丁二烯价差跌幅达19.67%。

投资建议

行业评级：强于大市（持续）。
重点行业：关注受益于汽车产量增长的车用改性塑料行业和产品价格上涨的氨纶行业。
公司评级：
- 普利特：买入，EPS预计2013年为0.75元，P/E预计23.07倍。
- 广汇能源：买入，EPS预计2013年为0.82元，P/E预计23.84倍。
- 卫星石化：买入，EPS预计2013年为1.15元，P/E预计19.87倍。
- 泰和新材：买入，EPS预计2013年为0.21元，P/E预计35.86倍。
- 东华能源：买入，EPS预计2013年为0.19元，P/E预计65.37倍。

风险提示

原油价格波动：可能对石化产品价格造成影响。
下游需求疲软：可能导致石化产品价格持续低迷。
市场不确定性：投资需谨慎，市场有风险，投资需注意。

图表与数据

行业走势图：显示石油化工行业指数下跌。
原油价格与价差图：展示WTI和Brent价格及价差变化。
石化产品价格与价差图：包括橡胶、化纤、聚乙烯等产品价格及价差变化。
重点公司数据：包括股票代码、收盘价、投资评级、EPS和P/E等。

分析师信息

顾锐：中山证券化工行业研究员，金融学硕士，3年证券从业经历。
姜烨：联系人，电话021-61681566。

投资评级说明

行业评级：分为强于大市、同步大市、弱于大市、未评级。
公司评级：分为买入、持有、中性、卖出、未评级。

风险提示及免责声明

市场风险：投资需谨慎，市场有风险。
法律声明：本报告仅供内部参考，不构成投资建议。
版权说明：本报告版权归中山证券所有，未经许可不得使用。

总结

本报告分析了2013年6月17日石油化工行业的市场表现、原油及成品油价格变动、石化产品价格及价差变化，并提供了投资建议和风险提示。整体来看，行业表现低迷，国际原油市场波动不大，国内成品油市场需求疲软，石化产品价格平稳，部分产品价格出现下跌。建议关注受益于汽车产量增长的车用改性塑料行业和产品价格上涨的氨纶行业，同时注意原油价格波动和下游需求疲软的风险。

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