20240401-国盛证券-金石资源-603505.SH-量价齐升23年业绩创新高_内外蒙项目有望贡献24年增长_3页_514kb

金石资源2023年年报总结

• 业绩亮点：
  2023年公司营收同比增长805%，净利润增长超500%，主要受益于萤石量价齐升及新项目投产。
• 产量与价格：
  萤石精矿产量、销量同比分别增长39%、70%，均价达2,621元/吨，吨毛利1,239元/吨。
• 项目进展：
  包钢金石第三条选矿产线、金鄂博AHF产线投产，全年驱动产能扩张；拟收购蒙古萤石矿，规划1-2年内形成中值150万吨产能。
• 行业前景：
  萤石需求因新能源（电动车、储能）、制冷剂迭代及新兴科技增长，供给端海外新增有限，国内整合加速，价格有望中长期上行。
• 投资建议：
  维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为718亿、1,240亿、1,464亿元，PE从256倍降至126倍。
• 风险提示：
  产品价格波动、产能进度落后、海外供给增加风险。