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PVC 2022年7月17日周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年7月17日PVC市场的整体表现及影响因素，指出PVC价格整体偏弱震荡，主要受上游原料价格下跌、下游需求疲软以及社会库存累积等因素影响。

主要观点

• PVC价格震荡下行：PVC主力2209合约上周收盘价为6007元/吨，较前一周结算价下跌671元/吨。
• 上游原料价格下跌：陕西兰炭价格下调20-100元/吨，电石价格大部分继续下调，西北地区电石价格下调至3849元/吨。
• PVC利润下滑：PVC现货利润下跌至-1493元/吨，但烧碱利润相对较好。
• 企业开工率环比上升：PVC企业开工率上升至80.17%，其中电石法开工率上升至79.70%。
• 下游需求疲软：PVC下游开工率维持在偏低水平，较同期低20个百分点。房地产新开工与竣工数据不佳，新增订单不多，下游仅逢低补货，部分企业库存积压。
• 社会库存持续累积：截至7月10日，社会库存环比增加3.76%至36.94万吨，同比偏高149.76%。主要由于疫情导致下游恢复缓慢，采购意愿不强。
• 出口利润改善：由于人民币贬值，国内价格跌幅更大，出口窗口打开，但房地产竣工和新开工数据偏弱，对原料采购仍持谨慎态度。
• 预计PVC偏弱震荡：短期内PVC市场受供需矛盾及政策影响，预计仍将维持偏弱震荡格局。

关键信息

1. 期货市场表现

• 主力合约2209：收盘价6007元/吨，周跌幅671元/吨。
• 周持仓量：592536手，较前一周减仓36195手。
• 周成交量：6582752手。
• 各合约表现：
  • 2207：周跌幅607元/吨。
  • 2208：周跌幅674元/吨。
  • 2209：周跌幅671元/吨。
  • 2210：周跌幅684元/吨。
  • 2211：周跌幅673元/吨。
  • 2212：周跌幅663元/吨。
  • 2301：周跌幅634元/吨。
  • 2302：周跌幅636元/吨。
  • 2303：周跌幅550元/吨。
  • 2304：周跌幅609元/吨。
  • 2305：周跌幅601元/吨。
  • 2306：周跌幅544元/吨。

2. 现货市场情况

• 电石法PVC主流价格：华北地区电石法PVC市场主流价格为6043元/吨。
• 基差变化：PVC基差下跌118元/吨至153元/吨。
• 合约价差：V09-01合约价差上涨至84元/吨，较前一周上涨27元/吨。

3. 产能与检修情况

• 新增产能：天津大沽80万吨/年产能置换于1月份投产，聚隆化工和山东信发的40万吨/年产能分别推迟至年底和8月份。
• 检修装置：
  • 云南南磷（电石法，33万吨）：2019年4月1日停车，开车时间不定。
  • 昔阳化工（电石法，10万吨）：2019年4月12日停车，开车时间不定。
  • 中谷矿业（电石法，30万吨）：2022年1月8日停车，开车时间不定。
  • 山西瑞恒（电石法，20万吨）：一条线7月1日起检修，开车时间不定。
  • 上海氯碱（乙烯法，9万吨）：7月1日起检修1个月。
  • 广东东曹（乙烯法，22万吨）：7月4日停车，计划7月11日开车。
  • 山东东岳（电石法，12万吨）：7月4日停车，开车时间不定。
  • 阳煤恒通（乙烯法，30万吨）：5月3日起停车检修，计划6月2日开车。
  • 陕西北元（电石法，10万吨）：一条线7月7日检修，计划5天。

4. 出口与库存情况

• 出口利润：8月中国台湾台塑船期预售报价环比跌150美元/吨，国内价格下跌幅度更大，PVC出口利润上涨至126美元/吨。
• 社会库存：截至7月10日，社会库存为36.94万吨，环比增加3.76%，同比偏高149.76%。主要受疫情影响，下游恢复缓慢，采购意愿不强。

总结

PVC市场在2022年7月上旬整体偏弱震荡，主要由于上游原料价格下跌、下游需求疲软以及社会库存持续累积。尽管出口利润有所改善，但房地产数据偏弱仍制约了整体需求。预计短期内PVC市场仍将维持偏弱震荡格局，需密切关注政策变化及疫情对下游恢复的影响。